Рынок ОФЗ рухнул после победы Трампа

Выборы в США вызвали хаос на финансовых рынках мира. На рынке облигаций развитых стран наблюдается настоящий обвал, не осталась в стороне и Россия. Облигации федерального займа (ОФЗ) стремительно теряют в цене. За последние пару дней потери составили в пределах 5%, а доходности выросли до максимума почти за полгода. Так, например, доходность десятилетних ОФЗ, которая еще в сентябре достигала 8%, сейчас выросла уже практически до 9%. Не лучше смотрятся и бумаги с более короткой дюрацией. Двухлетние облигации сейчас торгуются с доходностью в 8,77%, то есть практически как и "десятилетки". Конечно, давление на российские бумаги оказывает не только обвал на мировом рынке госдолга, но и динамика цен на нефть. Возможно, именно нефтяные цены и играют здесь ключевую роль. Котировки смеси Brent сейчас находятся уже ниже $45, и на этом фоне сильно упал российский рубль. Достаточно сказать, что еще совсем недавно курс доллара на Московской бирже опускался ниже 62 руб., а в пятницу в моменте достигал 66,5 руб, а это максимум с начала августа. Напомним, именно в начале августа Саудовская Аравия и другие нефтяные страны начали раскручивать историю с мерами по стабилизации рынка нефти, и котировки "черного золота" начали расти. Таким образом, именно цены на нефть сейчас являются главной причиной распродаж на российском рынке. Конечно, зарубежные спекулянты вынуждены закрывать позиции в рублевых активах. Они, как правило, используют стратегию керри-трейд, то есть занимают в валюте с низкой ставкой и вкладывают в валюту с высокой. Главным риском в данном случае является валютный риск, и сейчас он реализовывается в полной мере. По последним данным Банка России, зарубежные инвесторы занимают чуть более четверти российского долгового рынка. С начала года они купили ОФЗ на сумму 313 млрд руб., а всего в их портфелях находятся бумаги на сумму почти 1,4 трлн руб. Замминистра финансов Максим Орешкин прокомментировал текущую ситуацию на рынке и связал ее с победой Дональда Трампа на выборах США. Она стала настоящей неожиданностью и заставляет инвесторов пересмотреть свое отношение к долговым рынкам по всему миру. Как итог, доходность облигаций развивающихся стран - проще говоря, стоимость заимствований - заметно растет. Максим Орешкин"Мы видим, что доходность по нашим 10-летним бумагам сейчас 8,7-8,8%, ситуация здесь ухудшилась. Тот благоприятный период, который был с начала года, позади. Сейчас рынок будет очень аккуратно относиться к предложению наших бумаг". Впрочем, падение наблюдается и на рынке евробондов. Кстати, напомним, на прошлой неделе "Газпром" успел разместить еврооблигации с рекордно низким купонным доходом, после чего и другие российские евробонды показали рост, однако, похоже, газовых холдинг просто попал в "последний вагон": вскоре и на этом рынке начались продажи. Эксперты утверждают, что после победы Трампа наблюдается массовый исход с развивающихся рынков. Это действительно так, однако колоссальные продажи видны и на долговом рынке развитых страны: США, Германии, Италии и так далее. Вопрос только в том, куда уходят эти деньги.