Главный экономический советник Allianz Мохамед Эль-Эриан считает, что пришло время выходить в наличность, но в то же время вне игнорировать высокорискованные инвестиции.Однако, Эль-Эриан менее оптимистичен в отношении публично торгуемых ценных бумаг, таких как акции и облигации, поскольку мировые центробанки спровоцировали резкий рост цен на эти активы. Наличные составляют около 30% от его портфеля, больше, чем у большинства других управляющих фондов."На открытых рынках существует огромный риск, и в значительной степени на это повлияли центробанки. Не могу сказать, чтобы я собирался приобрести акции публичных компаний и отдыхать следующие 5-10 лет, не беспокоясь о прибыли. Тоже самое касается и облигаций", - отметил он.Центробанки в США, Европе и Японии использовали беспрецедентные покупки активов в попытке поддержать свою экономику. В настоящее время ФРС США рассматривает возможность повышения процентных ставок второй раз в течение года. Банк Японии отказался от планов снизить доходность 10-летних облигаций, подпитывая спекуляции политиков, размышляющих о мерах по стимулированию экономики.Эль-Эриан назвал свой инвестиционный подход стратегией "штанги", когда предпочтение отдается активам, находящимся на разных полюсах риска, таких как государственные и корпоративные облигации, акции и на развивающихся рынках. Доходность 10-летних казначейских облигаций упала до рекордно низкого уровня в июле, а индекс S&P500 вырос до рекордно высокого уровня в августе.Средний инвестор может иметь 5% наличных, при этом, "консервативный" портфель будет включать 30%, сообщает Charles Schwab Corp.До вступления в Allianz в 2014 году, Эль-Эриан был главным исполнительным директором и со-директором по инвестициям наряду с Биллом Гроссом в Pacific Investment Management Co. Pimco Total Return Fund превратился в крупнейший в мире паевый инвестиционный фонд во время их пребывания в должности. В 2013 году он составлял $293 млрд, сейчас - $84,4 млрд.Финансовые рынки "избавлены" от экономических проблем мира, таких как референдум по вопросу Brexit в июне, отметил Эль-Эриан."Они привыкли верить, что центробанки могут защитить их", - заявил он.Хотя есть шанс, что фундаментальные экономические показатели будут улучшаться, наиболее вероятный сценарий в данном случае – оценки будут падать, приводя к финансовой нестабильности, сказал он."Сейчас существуют все шансы низкого роста, за которым последует период рецессии. Сейчас лучше продавать акции, чем скупать их", - заявил он.
