РГС-банк выходит на биржу

Листинг может упростить ему родственную докапитализацию Входящий в группу "Росгосстрах" РГС-банк собрался разместить акции на бирже. В условиях продолжающейся стагнации банковского сектора интерес рыночных инвесторов к такому активу маловероятен. Но для существующих акционеров это расширит инструментарий по докапитализации банка. Вчера РГС-банк, дочерний банк "Росгосстраха", раскрыл сущфакт о намерении рассмотреть на собрании акционеров 20 октября вопрос "об обращении с заявлением о листинге акций банка на Московскую биржу". В банке вчера сообщили лишь, что "данное решение принято руководством банка в рамках реализации долгосрочной стратегии, направленной на развитие бизнеса, повышение его прозрачности, а также инвестиционной привлекательности". РГС-банк занимал 53-е место по размеру капитала и активов на 1 июля по рэнкингу "Интерфакс" (13,9 млрд и 122,6 млрд руб. соответственно). Акциями банка владеют "РГС Капитал Лимитед" (23,84%), ИК Т.А.Р.Г.Е.Т. (21,07%), СК "РГС-Жизнь" (14,93%), ПАО "Росгосстрах" (14,6%) и другие компании, конечным бенефициаром которых является Сергей Хачатуров. Впрочем, участники рынка указывают: рассчитывать на интерес внешних инвесторов было бы странно. "Время для такого выхода выбрано неподходящее, банковский сектор еще далек от восстановления, фактически всю прибыль обеспечивает ему только Сбербанк,-- указывает аналитик "Алор Брокера" Кирилл Яковенко.-- Пик резервирования проблемных кредитов еще не пройден, и сложно в этой ситуации ожидать спроса на банковские акции со стороны внешних инвесторов. Если ситуация и изменится, то всегда есть ликвидные акции таких крупных игроков, как ВТБ или Сбербанк". Эксперты не исключили, что листинг мог понадобиться банку для упрощения привлечения финансирования внутри группы. Согласно отчетности РГС-банка, формально потребности в докапитализации у него нет. По нормативам банк превышает минимальные значения с запасом: так, норматив основного капитала у банка на 1 сентября -- 18,99% при минимуме 8%. С начала года банк заработал чистую прибыль в размере 1,5 млрд руб. Правда, у банка чрезвычайно высокий уровень просроченной задолженности (по РСБУ) по розничному портфелю -- 40% на 1 сентября, то есть портфель генерирует слабый процентный доход. Еще один момент, привлекающий внимание: при невысоком уровне кэша и большом портфеле ценных бумаг банк активно не использует их для пополнения высоколиквидных активов. "Мы обратили внимание, что за год у банка существенно снизилась доля высоколиквидных активов -- с 12% до 6% по МСФО за полугодие, притом что для розничного банка уровень ниже 10% считается слабым",-- указывает директор по банковским рейтингам "Эксперт РА" Александр Сараев. Однако хотя по той же отчетности портфель ценных бумаг банка в отличие от кредитного портфеля растет (за полугодие общий кредитный портфель сократился на 9%, а портфель ценных бумаг вырос на 12%), лишь малую их часть банк закладывает в репо. Всего бумаг у банка на 79,6 млрд руб. По МСФО, на 30 июня в качестве обеспечения сделок репо с ЦБ было передано бумаг на 4,67 млрд руб. и с одним российским банком -- на 19,55 млрд руб. По данным российской отчетности, этим банком являлся "Национальный клиринговый центр", выполняющий функции центрального контрагента на Московской бирже. "Таким образом, остальные бумаги могут быть не вполне ликвидны, а значит, ЦБ может потребовать увеличить резерв под эти активы, что может оказать давление на капитал",-- указывает аналитик IFC Markets Дмитрий Лукашов. До сих пор РГС-банк всегда докапитализировался "Росгосстрахом" и его дочерними компаниями, однако сейчас ситуация у материнской структуры не самая благоприятная. "Росгосстрах" в первом полугодии 2016 года получил чистый убыток в размере 8,65 млрд руб. против чистой прибыли в размере 4,5 млрд рублей в январе--июне 2015 года. Премии снизились на 10%, до 63,9 млрд руб., выплаты выросли на 40%, до 64,6 млрд руб. "При этом если акции, в которые инвестирует страховщик, например при докапитализации родственного банка, неликвидные, то покупать их можно за счет прибыли, а если акции входят в высший котировальный лист, то можно инвестировать резервы",-- уточняет зампред правления банка из топ-30. В структуре группы есть и пенсионный фонд "Росгосстрах пенсия" с 130 млрд руб. пенсионных накоплений. Пенсионные фонды могут покупать акции только на бирже, а сами акции должны входить в премиальный котировальный список. Юлия Локшина, Дмитрий Ладыгин