Аналитики: российский рынок акций вырастет, рубль скорректируется вниз
МОСКВА, 1 сен — РИА Новости/Прайм, Дмитрий Майоров, Елена Лыкова. Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают в сентябре роста российских фондовых индексов вслед за нефтью и коррекционного ослабления рубля к доллару и евро, свидетельствуют данные опроса, проведенного "РИА Новости". В соответствии с консенсус-прогнозом, составленным на основе ожиданий аналитиков, индекс ММВБ за сентябрь повысится на 1%, РТС — на 1,6%, соответственно. Цена на нефть марки Brent повысится на 2 доллара — до 49 долларов за баррель, а золота – останется около 1300 долларов за унцию, полагают эксперты. Курс евро к доллару, по оценкам, останется в районе отметки 1,11 доллара. Рубль ослабеет относительно доллара на 0,45 рубля, а против евро — на 0,3 рубля, считают аналитики. Основные события сентября В сентябре будет много событий, которые могут повлиять на динамику российских акций, в частности, выборы в Государственную Думу РФ, отмечает Андрей Верников из ИК "Церих Кэпитал Менеджмент". Прогнозы компаний на конец сентября 2016 года "Также 2 сентября ждем выхода статистики по рынку труда США за август, 4–5 сентября состоится саммит G20 в Китае, 8 сентября — заседание ЕЦБ. В конце месяца состоится внеплановая встреча ОПЕК и 20-21 грядет заседание ФРС США", — перечисляет основные события месяца аналитик. Статистика по рынку труда США может дать ответ на вопрос, ждать повышения ставки на следующем заседании или нет, отмечает Валерий Вайсберг из ИК "Регион". Сама глава ФРС считает, что экономика близка к полной занятости, напоминает аналитик. Это может говорить как том, что ФРС не склонна (по традиции) драматизировать отдельные статистические данные, так и о том, что сам регулятор не ожидает серьезного отклонения от сложившегося тренда, поясняет он. "Я полагаю, что ФРС не будет повышать ставки в сентябре, однако сделает все, чтобы заставить рынок "поверить" в необходимость ужесточения. Это приведет к снижению котировок золота, американских акций и валют развивающихся рынков", — комментирует он. Еще одно значимое мероприятие – встреча ключевых стран Евросоюза по вопросу Brexit без участия Великобритании, напоминает Анна Бодрова из "Альпари". "Пока никто ниоткуда не вышел, и все разговоры будут носить исключительно теоретический характер. Поскольку британское решение покинуть ЕС является прецедентом, то цифры вероятных потерь или оценки стрессов тоже носят очень и очень приблизительный характер. Впрочем, любое возвращение к теме Brexit способно ослабить позиции фунта", — комментирует она. В середине месяца пройдет очередная встреча совета директоров ЦБ РФ, на которой, по всей вероятности, ключевая ставка будет сохранена, так как условия для ее снижения так и не были выполнены, отмечает Евгения Абрамович из Dukascopy Bank SA. Она напоминает, что регулятор указывал на возможность снижения ставок в случае формирования дефляционных процессов в российской экономике, и ожидает, что индекс потребительских цен в РФ за август не изменится. Перед заседанием ОПЕК Фундаментально ключевым фактором ослабления нацвалюты в сентябре может стать снижение цен на нефть, считает Тимур Нигматуллин из "Финама". Согласно его прогнозам, котировки Brent в сентябре могут устремиться к отметке 46 долларов за баррель. "Давить на нефть будет укрепление доллара к корзине основных мировых валют в преддверии повышения ставок ФРС (нефть котируется в долларах и его укрепление ведет к снижению котировок "черного золота"). Также негатива добавит слабая рыночная конъюнктура, связанная с ростом добычи и запасов нефти/нефтепродуктов в США", — комментирует он. Скорее всего, на ближайшем заседании ОПЕК в сентябре опять никто ни о чем не договорится, т.к. нет смысла замораживать или сокращать добычу, когда спрос и предложение достаточно быстро балансируется сланцевиками с коротким инвестиционным циклом, полагает аналитик. Евгения Абрамович из Dukascopy Bank SA считает, что несмотря на рост курса доллара относительно основных валютных пар, цены на нефть могут продолжить повышаться до середины месяца и достигнуть 53 долларов за баррель марки Brent на ожиданиях того, что на встрече представителей основных нефтедобывающих стран будет разработан и согласован пакет мер по стабилизации цен на нефтяном рынке. А по завершении встречи нефтяные контракты будут дешеветь, отыгрывая ожидания повышения ставок в США, добавляет она. Евгений Локтюхов из Промсвязьбанка сохраняет свой прогноз по временному выходу рынка нефти в состояние баланса в четвертом квартале 2016 года – первом квартале 2017, что, в отсутствие шоков на финансовых рынках (состояние банков Европы остается крайне сложным, но он надеется, что данные риски реализуются не в этом году), позволяет нам ждать в сентябре возврата котировок Brent выше 50 долларов за баррель. "Спекулятивным поддерживающим фактором также выступят ожидания неформальной встречи ОПЕК+ в конце сентября по заморозке добычи, хотя мы и не видим оснований надеяться на ее результативность", — добавляет он. Движение индексов На месте рынок стоять не будет точно, и по итогам месяца он покажет рост, полагает Верников из ИК "Церих Кэпитал Менеджмент". Индекс ММВБ продолжит постепенный подъем к уровню 2000 пунктов, драйвером этого движения станут Сбербанк и электроэнергетика, считает Валерий Вайсберг из ИК "Регион". Консенсус-прогноз на конец сентября Локтюхов из Промсвязьбанка ждет успешного сентября и движения ММВБ к отметке в 2100 пунктов как по внешним, так и по внутренним факторам. Во-первых, наступление осени традиционно усиливает торговую активность и потоки капитала, а сейчас развивающиеся рынки, как класс активов, достаточно привлекательны и предлагают высокую доходность. Во-вторых, ситуация в экономике в целом стабилизируется, а инфляционные процессы тормозятся вслед за стабильным рублем, поддерживая ожидания снижения ставки Банком России, отмечает он. В-третьих, на рынке акций, предлагающему инвесторам достаточно высокую, по глобальным меркам, доходность и по-прежнему имеющему неоправданно низкие оценки, много не отыгранных или не до конца отыгранных идей. В том числе и в "голубых фишках". На индекс ММВБ влияние сезона отчетностей будет сокращаться, и будет возрастать влияние негативного внешнего фона, что может спровоцировать коррекцию, считает Нигматуллин из "Финама". Давление на рубль нарастает Рублю в предстоящем месяце предстоит пережить сразу несколько ключевых моментов, отметил Денис Давыдов из Нордеа банка "Во-первых, российский регулятор 16 сентября примет решение по ключевой ставке, возможно понизив ее на 0,5-1 процентный пункт. Рынки будут также фокусироваться на решении ФРС (21 сентября) и итогах встречи нефтяников в Алжире (26-28 сентября)", — добавил он. До выборов в Госдуму могут быть всплески волатильности в валютной паре доллар/рубль благодаря изменению нефтяных котировок, которые в свою очередь будут реагировать на геополитическую обстановку на Ближнем Востоке, считает главный аналитик банка "Глобэкс" Виктор Веселов. "При текущей реализации бюджетной политики РФ активы Резервного фонда могут закончится уже под конец 2016 года, а ФНБ, по нашему мнению, финансовые власти не будут пускать на нужды бюджета, что в свою очередь может вынудить Минфин обратиться к расширению заимствования на локальном или даже на международном рынке. Приватизация нефтяных компаний ("Башнефти", "Роснефти") затормозилась, а на конец августа среднегодовая цена нефти составляет 2948 рублей за баррель при том, что в бюджете запланирована 3385 рублей", — отметил он. На протяжении первого осеннего месяца в счет уплаты внешнего долга российские компании должны будут направить чуть больше чем 12 миллиардов долларов, и это выше, чем в июле и августе, напомнила Анна Бодрова из компании "Альпари". "Дальше долговая нагрузка будет только расти и выйдет на пиковые значения к декабрю. За валютой должники придут на рынок. Это достаточно серьезный фактор давления на рубль", — сказала она. Интересные идеи Наиболее перспективными для покупки являются акции "Норильского никеля" (товарные аналитики предсказывают рост цен на платину и палладий), также интересны недооцененные с фундаментальной точки зрения акции Сбербанка и банка "Санкт-Петербург", отмечает Верников из ИК "Церих Кэпитал Менеджмент". В лидерах роста на Московской бирже будут котировки сырьевых компаний (тот же "Сургутнефтегаз", металлурги), которые зарабатывают при ослаблении рубля, уверен Нигматуллин из "Финама". Локтюхов из Промсвязьбанка отмечает сильно недооцененные акции "Лукойла" и "Газпрома", которые могут испытать приток капитала ввиду стабильной ситуации на рынке нефти и приближения отопительного сезона и неплохой динамики финпоказателей. "Сбербанк также остается нашей идеей, — банк выгодно отличается сильным бизнесом благодаря умелому руководству и улучшению кредитоспособности экономики. Мы видим перспективу достижения нашего целевого ориентира по Сбербанку 165-175 рублей до конца года и рекомендуем иметь его акции в своих портфелях", — говорит он. В менее ликвидных бумагах Локтюхов также по-прежнему выделяет электроэнергетику, хотя и отмечает уменьшение потенциала роста из-за длительного ралли: высокая ожидаемая дивидендная доходность заставляет ждать здесь роста ключевых бумаг еще на 10-15%. "Из акций все еще заметно фундаментально недооцененных эмитентов мы рекомендуем обратить внимание на акции "Алроса", НМТП, "Ленты" и "Мостотреста". Кроме того, выход индекса ММВБ в новый ценовой диапазон заставляет нас ждать ралли отстающих от рынка бумаг с не очень сильным фундаментальным профилем. Таких, как, например, "Мечел", "Русал, ТМК, а также представителей такого депрессивного сектора, как автомобилестроители ("Камаз", "АвтоВАЗ")", — отмечает аналитик. В числе лидеров роста могут оказаться акции "Аэрофлота", МТС, "Мегафона" и "Ростелекома", считает Денис Давыдов из Нордеа Банка. Акции "Аэрофлота" уже показали в августе заметный рост, который может получить продолжение на фоне роста авиатрафика в сезон отпусков. Акции компаний связи уже довольно долго находятся под давлением после принятия "пакета Яровой" и имеют шанс стать привлекательными для инвесторов на фоне их относительно низких цен", — поясняет он. По его мнению, в числе лидеров снижения могут оказаться акции "Башнефти" и компаний электроэнергетики ("Русгидро", "Интер РАО", ФСК "ЕЭС", "Россетей"). "После принятия решения правительства отложить на неопределенное время приватизацию госпакета акций "Башнефти", инвесторы могут начать фиксацию прибыли в этих бумагах. Акции компаний электроэнергетики, несмотря на технический потенциал коррекции, пока остаются на локальных максимумах. Однако следует быть готовым к наступлению возможной коррекции", — говорит он.
