Новость: Чистая прибыль X5 Retail Group по МСФО в 1 полугодии 2016 года выросла на 63,7% и составила 13,004 млрд рублей, говорится в отчетности компании. За 2 квартал чистая прибыль выросла в 2 раза – 7,95 млрд рублей. Выручка в 1 полугодии увеличилась на 26,3% и составила 483,24 млрд рублей. Во 2 квартале показатель увеличился на 25,9% - до 251,6 млрд рублей. Валовая прибыль за шесть месяцев выросла на 24,8%, за 2 квартал – на 24,4%. Во 2 квартале 2016 года показатель EBITDA вырос на 39%, до 20,005млрдрублей, в 1 полугодии рост составил 32,6% - до 36,5 млрд рублей. Рентабельность EBITDA увеличилась во 2 квартале на 75 б.п. до 8%, в 1 полугодии – до 7,6%. Комментарий: Александра Мельникова, Евгений Кипнис, аналитики "Альфа-Банка". X5 (выше рынка; РЦ 2 124 руб.) вчера представила финансовые результаты за 2К16 и провела телефонную конференцию. Выручка за 2К16 составила 251,6 млрд руб., что на 25,9% выше в годовом сопоставлении и соответствует нашей оценке и прогнозу рынка. Тогда как валовая прибыль за 2К16 выросла на 24,4% г/г до 59,8 млрд руб., а валовая рентабельность снизилась на 0,3 п. п. до 23,8%, EBITDA выросла на 39% г/г до 20,0 млрд руб., а рентабельность EBITDA составила 8,0%, что на 0,8 п. п. выше в годовом сопоставлении и опередила консенсус-прогноз и наши ожидания (соответственно 7,3% и 7,4%). Главная причина этого опережения связана с попытками компании оптимизировать операционную эффективность, что привело к снижению на 1,1 п.п. общих, административных и маркетинговых расходов, которые отчасти были реинвестированы в цены. Чистая прибыль за 2К16 выросла на 107% до 8,0 млрд руб., в основном благодаря тем же факторам что и EBITDA. В ходе телефонной конференции руководство повысило свой прогноз по открытию новых магазинов до 1 800-2 000 на 2016 г. Кроме того, X5 предоставила инвесторам сильные операционные показатели за июль, которые свидетельствуют о росте выручки на 30% г/г и LFL-продаж на 8,9% г/г (против роста на 28% г/г и на 8,1% г/г в июне), при этом динамика в первой половине августа не изменилась. Мы полагаем, что новость ПОЗИТИВНА и ожидаем, что акции компании продолжат опережать аналогов. Мы также не исключаем риски повышения нашего прогноза и консенсус-прогноза на 2016 г. Комментарий: Аналитики "Промсвязьбанка". Х5 во 2 квартале удвоила чистую прибыль, увеличила EBITDA margin до 8%. Результаты компании оказались существенно лучше ожиданий рынка. Х5 лидирует в секторе как по динамике выручки, так и EBITDA. Компания провела ребрендинг своего ключевого формата Пятерочки и оптимизировала ценовую политику, что позволило ей начать перетягивать трафик у своего основного конкурента Магнита. При этом, что позитивно, такие меры не оказали негативного влияния на рентабельность, которая у большинства игроков снижается из-за попыток удержать покупателя низкими ценами. Комментарий: Аналитики "Атон". X5 (Five LI; покупать, цель - 23,9 долл.) опубликовала сильные финансовые результаты за 2 квартал 2016 года. X5, наконец, удалось транслировать сильную операционную динамику в прибыльность благодаря эффекту операционного левереджа, и компания приятно удивила рентабельностью EBITDA. Мы считаем результаты позитивными для акций компании и подтверждаем нашу рекомендацию покупать.
