Иллюстрация: Gwen Sung / CNN Аналитики американского инвестбанка Morgan Stanley заявили о том, что ЕЦБ проводит "опасный эксперимент" с отрицательными ставками по депозитам. Дальнейшее снижение ставок, по мнению экспертов, негативно скажется на состоянии банковского сектора Европы.В Morgan Stanley обозначили потенциальные риски от дальнейшего снижения ставок по депозитам со стороны ЕЦБ в своей клиентской записке, выдержки из которой привели ряд СМИ (в частности, агентство "Рейтер"). По оценкам аналитиков, продолжение снижение ставок по депозитам может снизить прибыль европейских банков на 5–10%. При этом, в Morgan Stanley отмечают, что эффективность отрицательных процентных ставок как инструмента монетарной политики в текущих условиях остается под вопросом. "Использование отрицательных ставок это опасный эксперимент, в особенности для банковского сектора. Дальнейшее движение в сторону отрицательных ставок со стороны ЕЦБ, скорее всего не окажет столь существенного влияния на котировки евро. Больше опасений у нас вызывает потенциальной снижение прибыльности банков, что, в свою очередь, может обострить другие системные риски.В настоящее время мы продолжаем наблюдать развитие негативных тенденций в финансовой системе еврозоны: рост объем нового кредитования замедлился, при этом повысилась волатильность и опасения по поводу стабильности банковского сектора. Это идет вразрез с желанием ЕЦБ по улучшению ситуацию на рынках капитала и поддержанию финансовой стабильности.Мы считаем, что потенциальное снижение рентабельности банковского бизнеса в связи с низкими базовыми и отрицательными депозитными ставками будет одним из основных факторов риска для европейских банков в 2016 г." Стоит добавить, что аналогичные опасения высказали и эксперты Bank of America Merill Lynch, отметив: "Наши оценки показывают, что до сих пор отрицательные процентные ставки не смогли способствовать повышению инфляционных ожиданий в еврозоне, Швейцарии и Японии и показали лишь незначительную эффективность в этом плане в Швеции". Графика: Bank of America Merill Lynch
