Американский инвестбанкинг переживает худший период за десятилетие

Выручка инвестиционных подразделений крупнейших банков США остается низкой на протяжении 14 кварталов подряд и не превышает 25% от их общей выручки, пишет Financial Times со ссылкой на прогнозы аналитиков.

В то же время торговые операции (трейдинг) остаются основной статьей доходов для таких банков, как JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs и Morgan Stanley. Ожидается, что во втором квартале этого года выручка от трейдинга вырастет примерно на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигнет $31 млрд, что более чем втрое превышает доходы от инвестиционного банкинга.

По прогнозам, доходы инвестиционных банков снизятся почти на 10%, до $7,5 млрд, на фоне слабой активности на рынке слияний и поглощений (M&A) и первичных размещений (IPO). Это продолжение тренда, начавшегося после пика активности в период пандемии в 2021 году.

Аналитики объясняют текущее положение рынка высокой волатильностью, вызванной ростом процентных ставок, геополитической нестабильностью и протекционистскими мерами после возвращения Дональда Трампа в Белый дом. Однако именно эта волатильность способствует росту доходов банков от трейдинга.

«Текущая высокая волатильность является нормальным состоянием рынка, тогда как период низкой активности в 2010-х годах был аномальным», — отметил аналитик Oppenheimer & Co Крис Котовски.

При этом инвесторы продолжают ожидать восстановления рынка инвестбанкинга в среднесрочной перспективе, что подтверждается ростом акций Goldman Sachs до отметки выше $700. Впрочем, аналитики предупреждают, что если волатильность снизится, доходы от трейдинга, вероятно, замедлят рост.

Совокупная чистая прибыль шести крупнейших банков США, включая Wells Fargo, по итогам второго квартала 2025 года, как ожидается, сократится на 13% по сравнению с прошлым годом. Наибольшее снижение прогнозируется у JPMorgan — около 30%, что связано с крупной единовременной прибылью, полученной годом ранее от продажи доли в компании Visa, указывает WSJ.