Jefferies начинает освещение Elis с рейтингом "покупать", видит сильный рост

Investing.com - Jefferies начал освещение Elis (HE:ELISA) с рейтингом "покупать" и целевой ценой €30, что является самым высоким показателем на рынке.

Брокер указывает на устойчивую бизнес-модель компании и определенные перспективы среднесрочного роста, подкрепленные более сильным балансом и дисциплинированным исполнением.

Elis генерирует около 85% своей выручки от услуг аренды и обслуживания белья и рабочей одежды, причем примерно 30% из этого связано с сектором здравоохранения.

Jefferies отмечает, что этот защитный микс в сочетании с проверенным опытом руководства помог компании сохранить прибыльность и денежный поток во время пандемии COVID-19.

Аналитики также отмечают структурные факторы отрасли, такие как увеличение аутсорсинга и возможности для консолидации рынка.

Баланс значительно улучшился: соотношение чистого долга к EBITDA снизилось с более чем 3x в предыдущие годы до 1,85x в 2024 финансовом году.

Jefferies отмечает, что это усиливает защитный профиль Elis и позволяет осуществлять дополнительные приобретения без значительного увеличения долговой нагрузки.

Брокер прогнозирует совокупный годовой темп роста скорректированной прибыли на акцию примерно на 7% с 2024 по 2027 год.

Этот прогноз включает около 4% органического роста выручки, равномерно распределенного между объемом и ценообразованием.

Ожидается, что операционная маржа будет улучшаться примерно на 20 базисных пунктов ежегодно с 35,2% в 2024 году, чему способствует внедрение инициатив по сокращению затрат, смоделированных по образцу операций компании во Франции.

Jefferies указывает на высокую плотность рынка Elis, проникновение в малый и средний бизнес и усилия по перекрестным продажам как на дополнительные факторы роста маржи. Снижение инфляции также может поддержать прибыльность, согласно внутреннему трекеру затрат Jefferies.

Jefferies также отмечает изменение политики распределения капитала как потенциальный катализатор роста. С уменьшением уровня долга Elis планирует сохранить фокус на приобретениях, одновременно вводя доходность для акционеров как часть своей финансовой стратегии.

Аналитики оценивают, что к 2027 году компания может иметь около €500 миллионов балансовой емкости, потенциально позволяя ежегодно выделять €100 миллионов на выкуп акций или специальные дивиденды. Это будет означать общую доходность примерно 4%.

Несмотря на эти события, акции торгуются примерно в 12 раз выше прогнозируемой Jefferies прибыли на 2026 год, что соответствует их историческому среднему значению.

Брокер утверждает, что эта оценка не полностью отражает улучшенный операционный и финансовый профиль. Jefferies отмечает, что последовательное достижение целевых показателей роста прибыли может поддержать расширение мультипликатора.

Ключевые риски включают макроэкономическое давление, усиление конкуренции и возобновление инфляционного давления.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.