RBC повышает рейтинг Osisko до "Выше рынка" по мере продвижения проекта Cariboo

Investing.com - RBC (TSX:RY) Рынки капитала повысил рейтинг акций Osisko (TSX:OSK) Development Corp (TSXV:ODV) до "Выше рынка", ссылаясь на снижение рисков разработки на своем флагманском проекте Cariboo в Британской Колумбии и ожидаемые катализаторы, которые могут способствовать переоценке стоимости. Повышение рейтинга происходит несмотря на низкие показатели акций ODV за последние три года, поскольку проблемы с получением разрешений, реализацией и финансированием негативно влияли на настроения инвесторов.

Аналитик Харрисон Рейнольдс, взявший на себя освещение акций, полагает, что настроения могут улучшиться после завершения технико-экономического обоснования, оптимизации планов разработки и получения разрешений. Cariboo считается "готовым к строительству", а технико-экономическое обоснование предусматривает среднегодовое производство 180 000 унций при совокупных затратах на поддержание производства около $1 200 за унцию в течение 10-летнего срока эксплуатации запасов.

Критическим следующим шагом для компании является обеспечение финансирования проекта. RBC моделирует кредитную линию в размере 650 млн канадских долларов и привлечение акционерного капитала в размере 300 млн канадских долларов для финансирования строительства. Фирма ожидает финансирования к концу 2025 года, что позволит начать первое производство золота примерно через два года, что соответствует графику руководства компании до конца 2027 года.

RBC оценивает актив Cariboo в $1,8 млрд только на основе его запасов, и до $2,5 млрд с учетом более широких ресурсов, которые могут продлить срок эксплуатации рудника более чем на десятилетие. Банк видит значительный потенциал роста, если будет реализована конверсия ресурсов и потенциал разведки на глубине, описывая проект как масштабируемый и хорошо продвинутый.

Помимо потенциального органического роста, RBC выделил Cariboo как вероятную цель для приобретения. "Мы рассматриваем Cariboo как привлекательную цель для приобретения как проект с разрешениями в безопасной юрисдикции с потенциалом увеличения срока эксплуатации рудника и/или расширения мощностей", — написал Рейнольдс в заметке.

Несмотря на прогресс Osisko Development, компания продолжает торговаться со значительной скидкой по сравнению с конкурентами. Ее текущая оценка подразумевает только 0,2x цены к спотовой чистой приведенной стоимости (NAV) и 0,3x на основе только Cariboo, по сравнению с 0,3x и 0,8x среди развивающихся и растущих производителей соответственно.

Целевая цена RBC в 5,00 канадских долларов за акцию основана на 0,8x NAV, что отражает потенциал роста на 99% от текущих уровней. Фирма считает, что точка перелома может наступить, когда появится ясность в финансировании и продолжится прогресс в программе отбора крупных проб, запланированной на вторую половину этого года.

В то время как Cariboo остается центральной инвестиционной идеей, месторождение Trixie в Юте предлагает дополнительные возможности, хотя аналитики не считают его основным для истории компании. По мнению RBC, Osisko Development предлагает недооцененный потенциал роста при повышении цен на золото и может значительно переоцениться по мере устранения неопределенности с финансированием и усиления динамики слияний и поглощений.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.