Citi понизил рейтинг AGCO, считая соотношение риска и доходности более сбалансированным

Investing.com - Citi понизил рейтинг AGCO Corporation до "нейтрального" с "покупать" в пятничной заметке, ссылаясь на более сбалансированный профиль риска и доходности после резкого ралли акций и изменения рыночных ожиданий.

"Основываясь на нашей модели среднециклической прибыли и оценки, мы считаем, что акции AGCO имеют более сбалансированное соотношение риска и доходности на текущих уровнях", — написали аналитики Citi в заметке для клиентов.

С момента повышения рейтинга акций до "покупать" в апреле, акции AGCO выросли более чем на 30% и сейчас торгуются примерно в 25 раз выше прогноза Citi по прибыли на 2025 год.

Citi отметил, что рыночные настроения значительно изменились. "Мы считаем, что импульс цикла теперь лучше понимается, и рынки закладывают гораздо менее жесткую тарифную среду", — заявили аналитики.

Хотя Citi ожидает рост прибыли после 2025 года, банк прогнозирует, что AGCO достигнет своей среднециклической оценки прибыли на акцию в $9,65 только в долгосрочной перспективе. Компания прогнозирует прибыль на акцию в размере $7,05 к 2027 году.

Несмотря на понижение рейтинга, Citi все еще видит потенциал роста. "Мы ожидаем рост прибыли AGCO после 2025 года, обусловленный вероятным восстановлением продаж сельскохозяйственного оборудования в Европе и Южной Америке", — заявили аналитики. Они также упомянули улучшение продаж в PTx Trimble и синергию дистрибуции как возможные драйверы.

Однако Citi подчеркнул, что приобретение Trimble остается историей, требующей подтверждения, особенно в отношении синергии доходов.

Проблемы интеграции и усиление конкуренции на рынке модернизации точного земледелия представляют риски. "Мы видим риск сокращения рынка модернизации со временем, поскольку все больше технологий точного земледелия устанавливается на машины на заводе", — говорится в заметке.

Хотя Citi признал продолжающийся высокий спрос на продукты AGCO для модернизации точного земледелия, банк предупредил, что общие возможности могут сузиться, поскольку производители оригинального оборудования все чаще устанавливают системы точного земледелия во время производства.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.