Почему UBS оптимистично настроен в отношении индийских акций и Nifty
Investing.com - UBS Global Research сохраняет оптимистичный взгляд на индийские акции, особенно на Nifty, ссылаясь на сильные макроэкономические показатели и улучшение роста прибыли как ключевые факторы.
Несмотря на глобальную неопределенность и продолжающиеся обсуждения тарифов с США, прогноз UBS для фондового рынка Индии остается положительным, поддерживаемый фискальной консолидацией, стимулирующей денежно-кредитной политикой и ожидаемым восстановлением прибыли.
UBS прогнозирует рост ВВП Индии на уровне 6% на 2026 финансовый год с некоторыми рисками роста из-за продолжающегося сокращения бюджетного дефицита и ослабления опасений по поводу тарифных переговоров.
Ожидается, что фискальный дефицит снизится до 7,4% в 2025 финансовом году по сравнению с примерно 8% ранее.
Хотя прогресс в тарифных переговорах между США и Индией вероятен, UBS считает, что рынок уже учитывает этот результат, что означает, что это не обеспечит дополнительного роста для Nifty в ближайшей перспективе.
Вместо этого внимание переключится на рост прибыли: UBS прогнозирует рост прибыли на акцию на 13,6% в 2026 финансовом году и на 13,5% в 2027 финансовом году, что является восстановлением после однозначного роста, наблюдавшегося в 2025 финансовом году. Это восстановление будет обусловлено улучшением продаж и прибыльности в ключевых секторах.
Ожидается, что Резервный банк Индии (NSE:BOI) (RBI) продолжит цикл смягчения денежно-кредитной политики, при этом UBS прогнозирует еще два снижения ставок.
Это в сочетании с благоприятным прогнозом по инфляции (прогнозируется, что она останется ниже 4% в 2026 финансовом году) должно поддержать экономический рост и стимулировать потребление, особенно в городских и сельских районах.
Кроме того, UBS пересмотрел свой целевой показатель USD/INR в сторону понижения до 83,5 на июнь 2026 года, ожидая укрепления индийской рупии из-за глобальных тенденций дедолларизации и вмешательства RBI.
Что касается показателей фондового рынка, UBS сохраняет "привлекательный" взгляд на индийские акции, отдавая предпочтение акциям крупных и средних компаний перед акциями малых компаний.
Хотя акции малых компаний имели более высокие премии к оценке, UBS считает, что крупные и средние компании лучше воспользуются ожидаемым ростом прибыли.
Премия малых компаний, что видно по их повышенным форвардным коэффициентам P/E, делает их более подверженными отставанию, если настроения рынка сместятся в сторону качественных акций.
UBS также отмечает, что форвардный коэффициент P/E Nifty, который сейчас немного превышает 20x, поддерживается ожиданиями сильного роста прибыли в течение следующих двух лет.
Снижающаяся доходность индийских государственных облигаций, которая, по прогнозам UBS, снизится до 5,9% в следующем году, может сохранить стабильность оценок акций или даже привести к их повышению.
Продолжающийся цикл капитальных затрат и улучшение спроса в сельской местности дополнительно укрепляют перспективы для таких секторов, как инфраструктура и цемент, которые, по мнению UBS, увидят восходящий цикл прибыли в 2026 финансовом году.
Цементный сектор, в частности, может выиграть от улучшения спроса и повышения эффективности затрат, с повышением цен, уже наблюдаемым в ключевых регионах.
Несмотря на опасения по поводу недавнего повышения оценки Nifty, UBS утверждает, что сочетание сильного роста прибыли и стабильной макроэкономической среды оправдывает текущие оценки. Они ожидают, что Nifty превысит свои сентябрьские максимумы в течение следующих 6-9 месяцев.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
