RBC видит долгосрочную возможность покупки акций Hollywood Bowl, несмотря на влияние погоды
Investing.com - Аналитики RBC Capital Markets заявили, что Hollywood Bowl Group (LON:BOWL) представляет долгосрочную возможность для покупки, несмотря на недавнее негативное влияние неблагоприятных погодных условий на торговлю.
В записке от пятницы аналитики отметили, что недавняя распродажа после полугодовых результатов группы была непропорциональной и не отражала базовые показатели и перспективы компании.
Они указали на сильный рост расходов на игру и надежный конвейер новых объектов до 2027 финансового года.
Аналитики признали, что более теплая, чем в среднем, весенняя погода в Великобритании, самая жаркая за всю историю наблюдений, подавила рост объемов сопоставимых продаж (LFL).
Однако они отметили, что это не указывает на структурные проблемы в бизнесе. Они привели в качестве примера высокий поток клиентов во время последних более дождливых банковских праздников в Великобритании, что является признаком того, что спрос остается стабильным при нормализации погодных условий.
"Погода является причиной более низкого (и более высокого) роста объемов LFL в сфере крытого досуга", — заявили аналитики, отметив, что весенние условия негативно повлияли на рынок Великобритании, в то время как сильный снегопад нарушил бизнес в Торонто.
Тем не менее, расходы на игру в Великобритании выросли на 6,3%, при этом расходы на боулинг и развлечения увеличились на 5,9% и 11,6% соответственно. Продажи еды и напитков были менее впечатляющими, увеличившись всего на 1,1%.
Использование Hollywood Bowl динамического ценообразования и увеличение использования VIP-дорожек способствовали росту этих расходов.
Компания также сохранила конкурентоспособное ценностное предложение: типичная семья из четырех человек может играть в боулинг за £26 в непиковые периоды, согласно отчету.
В Канаде два новейших объекта группы работают лучше, чем ожидалось, что, по мнению RBC, является положительным показателем для более широкой стратегии развертывания. Аналитики подчеркнули, что ожидается, что выручка в Канаде будет расти более быстрыми темпами, чем в Великобритании, в ближайшие годы, хотя Великобритания остается основным источником общего роста.
RBC снизил свои прогнозы по скорректированному показателю EBITDA на 2025 и 2026 финансовые годы на 0,7% каждый, сославшись на изменение структуры выручки и негативное влияние валютных курсов, но оставил свой оценочный мультипликатор без изменений.
Брокерская компания продолжает оценивать группу с коэффициентом 9,5x от прогнозируемого EV/EBITDA на 2026 финансовый год, что приводит к пересмотренной целевой цене в 410 пенсов, по сравнению с предыдущими 415 пенсами.
На момент отчета акции Hollywood Bowl торговались по цене 265,5 пенсов, что подразумевает потенциал роста на 59% до целевого уровня RBC. Аналитики сохранили рейтинг "Превосходит рынок".
Брокерская компания также отметила, что баланс компании остается сильным. Несмотря на планы вернуть акционерам £83 миллиона и инвестировать £70 миллионов в капитальные затраты в течение двух лет, RBC все еще прогнозирует чистые денежные средства в размере £10,3 миллиона к 2026 финансовому году.
Среди рисков, выделенных в отчете, — усиление конкуренции в Великобритании, рост затрат на рабочую силу, потенциальное ухудшение потребительских настроений в Канаде и задержки в открытии новых объектов.
Несмотря на это, аналитики RBC заявили, что фундаментальные показатели остаются неизменными. "Мы фокусируемся на контролируемых факторах", — сказали они, называя текущие уровни оценки привлекательной точкой входа для долгосрочных инвесторов.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
