JPMorgan выделяет 6 лучших европейских инвестиционных идей на ближайшие 12-18 месяцев
Investing.com - JPMorgan представил шесть лучших инвестиционных идей в Европе на ближайшие 12-18 месяцев, выделив ряд секторов, которые, по его мнению, выиграют от структурных и политических изменений.
Во-первых, стратеги Wall Street во главе с Миславом Матейкой сохраняют оптимистичный взгляд на европейский оборонный сектор, ссылаясь на "увеличение расходов на оборону, где европейские страны готовятся перейти от среднего показателя в 2% ВВП к 3,5% к концу этого десятилетия".
Хотя оценки группы кажутся завышенными после недавнего сильного роста, стратеги считают, что "прибыль оправдает ожидания", и продолжают рассматривать сектор как структурную покупку.
Вторая возможность связана с немецким инфраструктурным фондом объемом €500 миллиардов, который, по мнению JPMorgan, поддержит компании из секторов строительных материалов, промышленности и транспорта.
Фонд, средства которого планируется потратить в течение 12 лет, рассматривается как ключевой драйвер фискального стимулирования. Акции из корзины JPMorgan "Germany Whatever It Takes" считаются хорошо позиционированными для получения выгоды от этой программы.
Корзина включает такие акции, как Siemens (ETR:SIEGn), UniCredit SpA (BIT:CRDI), Rheinmetall (ETR:RHMG), Vinci (EPA:SGEF), Siemens Energy AG (ETR:ENR1n) и десятки других компаний.
Третья идея JPMorgan сосредоточена на финансовом секторе. Хотя банк тактически осторожен в отношении банковского сектора из-за снижения ставок, он видит среднесрочный потенциал роста благодаря улучшению балансов, восстановлению кредитных потоков и снижению стоимости капитала.
Страховой сектор также в фаворитах: аналитики сохраняют рейтинг "Выше рынка" для этого подсектора в среднесрочной перспективе, несмотря на краткосрочные опасения по поводу оценки.
Четвертая тема фокусируется на бенефициарах снижения цен на энергоносители, особенно в химическом секторе. JPMorgan подчеркивает, что "химический сектор — единственный из циклических секторов с экспозицией на развивающиеся рынки, который начинает показывать менее слабые результаты", и подтверждает свою позицию "выше рынка", заявленную ранее в этом году.
Коммунальные услуги и телекоммуникации составляют пятую категорию. JPMorgan видит возможности в акциях, предлагающих высокую дивидендную доходность, выигрывающих от увеличения расходов на электросети и улучшения денежных потоков.
"Наши аналитики позитивно оценивают RWE (LON:0HA0), National Grid (LON:NG) и Engie SA (EPA:ENGIE)", — говорится в записке, а Deutsche Telekom (ETR:DTEGn) и Orange SA (EPA:ORAN) выделяются в телекоммуникационном секторе.
Наконец, JPMorgan видит ценность в немецких компаниях малой капитализации. Индекс MDAX отставал от компаний с большой капитализацией в течение нескольких лет, но банк считает, что эта тенденция может измениться, поскольку фискальное стимулирование и промышленная экспозиция обеспечат поддержку.
"MDAX выглядит привлекательно по цене относительно DAX и недостаточно представлен в портфелях", — написали стратеги.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.