Barclays начинает покрытие Saudi Aramco с рейтингом "Покупать", отмечая привлекательную точку входа
Investing.com — Barclays (LON:BARC) начал аналитическое покрытие Saudi Aramco (TADAWUL:2222) с рейтингом "Выше рынка" и целевой ценой 31 SAR, отмечая, что недавнее отставание нефтяного гиганта может стать возможностью для инвесторов.
За последний год акции Aramco упали примерно на 13%, отставая от саудовского индекса Tadawul примерно на 7%. Barclays рассматривает это отставание как шанс войти в позицию по привлекательной оценке.
"Интерес институциональных инвесторов к энергетическому сектору в настоящее время близок к историческим минимумам, с опасениями относительно потенциального падения цен на нефть наряду с продолжающейся неопределенностью в отношении долгосрочных перспектив спроса на ископаемое топливо", — заявили аналитики во главе с Лидией Рейнфорт в своей записке.
"Aramco, как крупнейшая в мире нефтегазовая компания, не избежала этого... при этом неопределенные макроэкономические перспективы усугубляются сокращением свободного денежного потока (FCF) в 2025 году из-за увеличения капитальных затрат для обеспечения будущего роста".
Аналитики отметили, что считают более широкий рыночный пессимизм в отношении энергетики "чрезмерным".
Barclays прогнозирует рост общего производства более чем на 30% к 2030 году по сравнению с уровнями 2024 года. Ожидается, что это увеличение в сочетании с постепенным снижением капитальных затрат с текущих пиковых уровней в $52-58 миллиардов ежегодно приведет к существенному росту денежного потока.
"Сочетание этих факторов должно привести к увеличению FCF, потенциально до более чем $120 млрд к 2030 году по сравнению с примерно $75 млрд в 2025 году", — отметили аналитики.
Они выделяют пять ключевых факторов, лежащих в основе их позитивного прогноза: значительное увеличение добычи сырой нефти, которое, как ожидается, добавит почти 2 миллиона баррелей в день, расширение производства природного газа, что также позволит экспортировать больше нефти, рост сопутствующих жидкостей, которые не подпадают под ограничения OPEC, улучшение показателей в сегменте переработки и постепенное сокращение капитальных затрат, начиная с 2027 года.
Аналитики подчеркивают, что сегмент переработки Aramco сам по себе может приносить $8-10 миллиардов ежегодно в операционный денежный поток к 2030 году, согласно собственным прогнозам компании.
Несмотря на краткосрочное давление, Barclays считает, что спрос на нефть продолжит расти в 2030-х годах. По мере замедления роста предложения вне OPEC, опасения резкого падения цен на нефть могут оказаться преувеличенными.
Поскольку Aramco сохраняет одну из самых низких в мире баз производственных затрат, Barclays считает компанию хорошо позиционированной для получения выгоды на восстанавливающемся энергетическом рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.