Акции компаний малой капитализации вряд ли покажут устойчивый рост в ближайшее время - BofA
Investing.com — Несмотря на недавнее ралли, аналитики Bank of America (NYSE:BAC) полагают, что акции компаний малой капитализации вряд ли продемонстрируют устойчивый рост в ближайшее время из-за структурных и макроэкономических препятствий.
Индекс Russell 2000 вырос на 20% от минимумов начала апреля после резкой распродажи, последовавшей за "Днем освобождения", чему способствовали снижение опасений по поводу рецессии и прогресс в торговых переговорах между США и Китаем.
"Риск для корпоративных доходов от тарифов был снижен", — пишет BofA, отмечая, что предполагаемое влияние на операционную прибыль S&P 500 снизилось примерно до 6% с 20%.
Для компаний малой капитализации, по их мнению, риск все еще составляет 16%, но это улучшение по сравнению с потенциальным падением более чем на 90% при более жестких тарифных сценариях.
Тем не менее, BofA предупреждает, что "устойчивый рост [пока] маловероятен".
Даже до смягчения тарифов банк осторожно относился к акциям малой капитализации, ссылаясь на "сохранение высоких процентных ставок на более длительный срок, низкую вероятность снижения ставок ФРС на фоне устойчивой инфляции и проблемные фундаментальные показатели".
Аналитики отметили, что компании малой капитализации "все еще пытаются выйти из рецессии по прибыли на акцию", со слабыми прогнозами на первый квартал и ухудшающимися корпоративными настроениями.
Хотя акции малой капитализации часто опережают рынок, когда пересмотры прогнозов достигают дна или восстанавливаются после спадов, индикатор режима США от BofA "только что вернулся в состояние ’Спад’", а сокращения прибыли на акцию ускорились.
В отличие от этого, банк заявил, что акции средней капитализации превзошли показатели как с начала года, так и во время недавнего восстановления, что побудило BofA отдавать предпочтение выбору отдельных акций, а не индексам, особенно среди качественных, недорогих компаний малой и средней капитализации с положительными пересмотрами прогнозов или высокой маржинальностью.
BofA подчеркивает, что оценки акций малой капитализации вернулись к историческим средним значениям, при этом форвардный P/E Russell 2000 сейчас составляет 15,2x.
Хотя долгосрочные прогнозы предполагают более высокую доходность для акций малой капитализации, BofA заявил, что Финансовый сектор и Коммунальные услуги в настоящее время являются наиболее привлекательными секторами среди компаний малой и средней капитализации, в то время как Энергетика и Материалы остаются самыми слабыми. Технологический сектор и Товары повседневного спроса, по их словам, занимают самые низкие позиции среди компаний средней капитализации.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.