J.P. Morgan понизил рейтинг Euronext до "нейтрального" после резкого роста акций
Investing.com — Акции Euronext (EPA:ENX) были понижены с "выше рынка" до "нейтрально" аналитиками J.P. Morgan после резкого ралли, в результате которого акции выросли примерно на 80% с начала 2024 года, включая рост на 35% с начала года, согласно заметке от понедельника.
Аналитики отметили, что акции сейчас торгуются при рекордно высоком мультипликаторе в 20 раз от прогнозируемой прибыли на 2026 финансовый год, что отражает повышенные ожидания и оценку.
Понижение рейтинга последовало за результатами Euronext за первый квартал и обновленной финансовой моделью J.P. Morgan, которая включает прогнозируемое снижение прибыли на акцию на 2% с 2025 по 2027 год. Целевая цена остается неизменной на уровне 143 €.
В пересмотренном прогнозе J.P. Morgan повысил оценки выручки примерно на 1% на период 2025-27 годов.
Увеличение в основном обусловлено сильными показателями в сфере услуг по ценным бумагам и фиксированного дохода, валют и товаров (FICC), а также включением Admincontrol в корпоративные решения.
Однако это было частично компенсировано снижением на высокий однозначный процент ожидаемой выручки от рынков акций из-за предполагаемого снижения волатильности.
Чистое влияние этих изменений оставляет оценки скорректированной EBITDA без изменений. Прогнозы прибыли на акцию показали снижение на низкий однозначный процент, в основном из-за более высоких чистых финансовых расходов и увеличения доли миноритарных акционеров, в соответствии с руководством компании.
J.P. Morgan признал продолжающиеся усилия компании по интеграции и ее стремление раскрыть синергию, а также долгосрочные перспективы роста, включая миграцию расчетных услуг, увеличение выручки от клиринга и структурный рост MTS.
Также были упомянуты потенциальные выгоды от предложений Европейской комиссии по Союзу сбережений и инвестиций, хотя аналитики отметили, что для их полной реализации может потребоваться время.
Хотя J.P. Morgan по-прежнему положительно оценивает диверсифицированную бизнес-модель Euronext и инициативы роста, аналитики считают, что эти сильные стороны теперь адекватно отражены в цене акций.
В результате они заняли более осторожную позицию, приостановив дальнейший потенциал роста.
Для сравнения, J.P. Morgan продолжает отдавать предпочтение Лондонской фондовой бирже Group (LON:LSEG), ссылаясь на ее более сильные факторы секулярного роста, более высокую генерацию денежных потоков и более привлекательную оценку по сравнению с конкурентами, ориентированными на данные.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.