BofA Securities повышает рейтинг Schaeffler AG до "покупать" на фоне сильных среднесрочных перспектив
Investing.com — Аналитики BofA Securities повысили рейтинг Schaeffler AG (ETR:SHA_p) (ETR:SHA0) до "покупать" с "ниже рынка", увеличив целевую цену до 5,50 евро с 4 евро.
Акции немецкой компании выросли на 7,3% к 13:18 по московскому времени.
Это связано с тем, что брокерская компания ожидает оптимистичных среднесрочных целей для компании, которые будут объявлены на Дне Рынков капитала (CMD) 16 сентября.
Аналитики BofA Securities ожидают, что Schaeffler примерно удвоит скорректированный EBIT группы в период с 2025 по 2028 год.
Кроме того, прогнозируется, что свободный денежный поток увеличится примерно до 800 миллионов евро в год к 2028 году, при этом ожидается, что прибыль на акцию достигнет как минимум 1 евро, а именно 1,15 евро в 2028 году, а дивиденды на акцию составят 0,5 евро или более к тому же году.
В записке отмечается полная интеграция Vitesco Technologies в оценки Schaeffler, что, как ожидается, приведет к увеличению выручки, первоначально более низкому EBIT в 2025 и 2026 годах, а затем к более высокому EBIT в 2027 году.
Эта интеграция трансформирует Schaeffler, при этом бизнес E-Mobility становится значительным драйвером роста, позиционируя компанию как лидера в области электрических силовых агрегатов.
Хотя этот сегмент может первоначально повлиять на прибыль, BofA Securities ожидает, что в долгосрочной перспективе он более чем компенсирует снижение в традиционном бизнесе силовых агрегатов.
Аналитики BofA Securities также подчеркивают диверсифицированную бизнес-модель Schaeffler, названную концепцией "Трех хеджей", которая рассматривается как источник стабильности и роста прибыли.
Первый хедж включает баланс между технологиями двигателей внутреннего сгорания (ICE) и электромобилей (EV).
Бизнес силовых агрегатов Schaeffler, в настоящее время составляющий около 40% выручки группы, находится в структурном спаде, но сохраняет маржу EBIT, превышающую 10%, служа стабильным источником денежных средств и прибыли.
Напротив, бизнес E-Mobility является двигателем роста, с прогнозируемым среднегодовым темпом роста продаж более 10% с 2024 по 2028 год.
Второй хедж — это диверсификация между поставками для производителей оригинального оборудования (OEM) и ремонтными услугами.
Бизнес Schaeffler "Vehicle Lifetime Solutions", который поставляет комплекты для ремонта автомобилей и силовых агрегатов, может похвастаться приблизительной маржой EBIT в 15%.
Этот стабильный бизнес в настоящее время составляет около 13% выручки группы и примерно 50% скорректированного EBIT группы, при этом увеличение возраста автопарка указывает на растущий спрос на ремонт.
Третий хедж заключается в балансе между промышленным и автомобильным секторами. Сегмент промышленности с маржой EBIT примерно 7% составляет 30% продаж и около 50% EBIT группы в 2025 году.
Этот сегмент представляет многообещающий потенциал роста, особенно в таких областях, как оборона и гуманоидная робототехника, которые аналитики BofA Securities проанализировали подробно.
Скорректированный консенсус EBIT BofA Securities теперь согласуется с прогнозами Schaeffler на 2025 и 2026 годы, превосходя их на 2027 и 2028 годы, что отражает ожидание устойчивых среднесрочных целей.
Подход к оценке сместился с целевого соотношения цены к прибыли на методологию суммы частей, чтобы лучше учесть концепцию "Трех хеджей".
Брокерская компания рассматривает переходный 2025 год как возможность для покупки, при этом повышение рейтинга подкреплено анализом дисконтированных денежных потоков.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.