UBS видит восстановление акций китайских дата-центров благодаря ИИ

Investing.com — Аналитики UBS заявили, что опасения по поводу устойчивости инвестиций в ИИ в секторе дата-центров Китая "преувеличены", а оценки сейчас привлекательны после коррекции на 40-60% от февральских пиков.

В исследовательской записке банк сохранил рейтинги "Покупать" для GDS Holdings Ltd (NASDAQ:GDS) и VNET Group (NASDAQ:VNET), ссылаясь на стабильные фундаментальные показатели и потенциальные катализаторы, такие как REIT дата-центров.

"Мы считаем, что опасения были преувеличены, поскольку оценки вернулись к уровню до DeepSeek, но гиперскейлеры привержены ИИ, а операторы ЦОД реализуют проекты по графику с потенциальными новыми заказами, обусловленными ИИ, согласно нашим отраслевым проверкам", — написали аналитики UBS.

UBS снизил целевые цены для GDS до 45 долларов с 58 долларов и для VNET до 12,80 долларов с 23 долларов, ссылаясь на макроэкономические неопределенности, но подтвердил GDS как свой главный выбор.

Банк ожидает, что GDS выиграет от новых заказов, связанных с ИИ, и своей инфраструктуры первого уровня, в то время как оптовый бизнес VNET может обеспечить рост EBITDA на 56% до 2026 года.

Ключевые выводы из отраслевых проверок включают управляемое влияние запретов США на чипы, оптимизированное расположение дата-центров вблизи городов первого уровня и растущий спрос на стойки с высокой плотностью мощности, отметили аналитики.

UBS также отметил, что одобрение REIT для GDS может обеспечить поддержку оценки.

"Прогресс в монетизации ИИ и возможный запуск REIT для дата-центров должны поддержать переоценку стоимости, по нашему мнению", — написали аналитики, прогнозируя среднегодовой темп роста EBITDA сектора на 20% до 2026 года.

Риски снижения включают более слабый, чем ожидалось, спрос на ИИ или регуляторные препятствия, добавил UBS.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.