Verbund понижен до "хуже рынка" из-за рисков налогообложения, гидроэнергетики и EPS
Investing.com — Verbund (VIE:VERB), австрийская энергетическая компания, столкнулась с понижением рейтинга акций из-за совокупности факторов риска, отмеченных аналитиками Bernstein в записке от пятницы.
Брокерская компания понизила рейтинг Verbund до "хуже рынка" с "на уровне рынка" и снизила целевую цену до 55,30 евро с 73,50 евро.
Аналитики указали на несколько проблем, включая продление налога на сверхприбыль в Австрии, более низкую ожидаемую доходность от гибких продуктов и вопросы о прибыльности новых инвестиций в возобновляемые источники энергии в Испании.
Засушливое начало года также негативно повлияло на выработку гидроэлектроэнергии компании, которая является ключевой частью ее бизнеса, отметили аналитики.
"Мы считаем, что Verbund в настоящее время сталкивается с накоплением рисков", — заявили аналитики.
Аналитики также полагают, что существует высокий риск снижения прогноза Verbund на весь 2025 финансовый год. Текущие консенсус-прогнозы также, вероятно, будут снижены, отметили они.
Verbund подтвердил, что его гидроэнергетические активы столкнулись с очень засушливым началом года, с низким гидрокоэффициентом, что привело к выкупу электроэнергии на сумму 40 миллионов евро в первом квартале 2025 года, говорится в отчете. Эта тенденция продолжилась в апреле и мае, по данным аналитиков.
Продление австрийским правительством налога на сверхприбыль в энергетическом секторе создает дополнительное финансовое давление.
Новая коалиция планирует собирать 200 миллионов евро в год с энергетического сектора до 2030 года.
Хотя некоторые параметры все еще неясны, Verbund ожидает, что сбор будет стоить компании от 50 миллионов до 100 миллионов евро за 2025 год.
Аналитики также отметили обеспокоенность компании по поводу возможного снижения порога сбора в будущем.
В результатах за первый квартал 2025 года Verbund скорректировал прогноз по EBITDA до диапазона от 2,7 миллиарда до 3,2 миллиарда евро по сравнению с предыдущим прогнозом от 2,7 миллиарда до 3,3 миллиарда евро.
Оценка аналитиков Bernstein составляет 2,66 миллиарда евро. Компания также скорректировала прогноз чистой прибыли группы до диапазона от 1,35 миллиарда до 1,70 миллиарда евро по сравнению с предыдущим диапазоном от 1,35 миллиарда до 1,75 миллиарда евро. Оценка аналитиков Bernstein составляет 1,37 миллиарда евро.
Аналитики сообщили, что обновили свою модель, чтобы отразить рыночную стоимость кривой цен на электроэнергию, последние данные по гидроэнергетике и влияние переноса модели на один год вперед после результатов 2024 года.
В результате они снизили свои оценки прибыли на акцию на 2025, 2026 и 2024 годы на 18%, 10% и 15% соответственно. Они также снизили целевую цену на 25% до 55,3 евро.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.