Аналитик по технологиям призывает разделить Alphabet для «высвобождения акционерной стоимости»
Investing.com — Полномасштабное разделение Alphabet — единственный способ раскрыть истинную стоимость технологического гиганта, согласно новой аналитической записке от DA Davidson.
Сохраняя нейтральный рейтинг акций, фирма утверждает, что конгломератная структура Alphabet (NASDAQ:GOOGL) подавляет рыночный потенциал её быстрорастущих направлений бизнеса.
«Мы считаем, что единственный путь вперёд для Alphabet — это полное разделение, которое позволит инвесторам владеть бизнесом, который они действительно хотят — ведущими конкурентами NFLX, AWS/Azure, TTD и UBER/TSLA», — пишут аналитики.
DA Davidson утверждает, что частичные отчуждения не удовлетворят ни акционеров, ни регуляторов.
«Инвесторы хотят масштабного разделения, а не изолированных выделений», — заявила фирма, предупреждая, что пассивные шаги, инициированные Министерством юстиции, такие как возможное выделение Chrome или Network, будут слишком малы и запоздалы.
Аналитики особенно критикуют неспособность Alphabet капитализировать свои новаторские инновации в области ИИ. «Google позволила NVIDIA (NASDAQ:NVDA), Microsoft (NASDAQ:MSFT) и OpenAI получить выгоду от инноваций в области ИИ, изобретённых в её лабораториях, в то время как сама торгуется с коэффициентом 16x к прибыли», — пишут они, сравнивая упущенную возможность Alphabet с неспособностью Xerox извлечь выгоду из своих изобретений в области ПК в 1980-х годах.
Пока Alphabet сохраняет свои бизнесы под одной крышей, акции будут торговаться с дисконтом, согласно DA Davidson.
«Сохраняя структуру конгломерата, руководство обрекает все свои направления бизнеса на мультипликатор 16x поисковой системы», — говорится в записке, утверждая, что YouTube, Cloud и другие подразделения оцениваются несправедливо.
DA Davidson оценивает, что части Alphabet могли бы стоить 243 доллара за акцию при разделении сегодня, или ближе к 300 долларам, если бы бизнес TPU продавал продукты за пределами экосистемы Alphabet.
«Только основатели Сергей Брин и Ларри Пейдж могут спасти акционеров», — заключила фирма, призывая к решительным действиям для устранения регуляторных угроз и раскрытия долгосрочной стоимости.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.