BCA: ралли S&P 500 близко к пределу из-за влияния тарифов
Investing.com — Недавний отскок индекса S&P 500 может приближаться к завершению, поскольку препятствия, связанные с тарифами, угрожают корпоративной марже и ухудшают перспективы прибыли, согласно новому отчету BCA Research.
Индекс вырос на 14% с 8 апреля, восстановившись после ранней волатильности благодаря "снижению волатильности, негативным настроениям и перепроданным условиям", заявили в BCA.
Улучшенные сигналы торговой политики и сильные экономические данные помогли подпитать ралли, при этом инвесторы переходят от защитных акций и акций стоимости к циклическим и акциям роста. Крупные технологические компании, или "Mag 7", лидировали, превосходя остальные акции S&P 500.
Однако BCA предупредил, что ралли теряет силу. "S&P 500 уже торгуется с коэффициентом 20x к будущей прибыли. Отсюда риски смещены в сторону снижения", — написали аналитики.
"Мы не ожидаем, что S&P 500 вернется к февральским максимумам, поскольку этот уровень не будет отражать повышенные тарифные ставки (даже с новыми соглашениями) и более низкую маржу", — добавила фирма.
Хотя прибыль за первый квартал в целом превзошла ожидания, BCA отметил, что "сюрпризы скромны", а прогнозы на второй квартал были "резко" понижены — особенно для циклических секторов.
Среди Mag 7 все, кроме Tesla (NASDAQ:TSLA), показали результаты лучше ожиданий, хотя прогнозы остаются неясными.
Торговая напряженность, как сообщается, снова становится растущей проблемой. BCA прогнозирует, что новые тарифы снизят чистую маржу S&P 500 на два процентных пункта, причем компании в секторе Товары выбор. спроса находятся среди наиболее уязвимых.
"Сжатие маржи является наиболее вероятным результатом новой торговой политики, поскольку импортеры не имеют ценовой власти", — заявила фирма.
Несмотря на потенциал для дальнейшего краткосрочного роста — поддерживаемого продолжающимися переговорами с Китаем и возможными фискальными стимулами — BCA предупредил, что "большая часть восстановления уже учтена в ценах" и подчеркнул, что "в долгосрочной перспективе риски смещены в сторону снижения".
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.