Citi меняет взгляд на акции развивающихся рынков: повышение Бразилии и Кореи
Investing.com — Стратеги Citi изменили свой прогноз по нескольким развивающимся рынкам, повысив рейтинг Бразилии и Южной Кореи до "нейтрального", одновременно понизив Мексику и Саудовскую Аравию до "ниже рынка".
Эти изменения происходят на фоне нестабильной макроэкономической обстановки, отмеченной продолжающейся неопределенностью в отношении тарифов и постоянными пересмотрами прибыли на развивающихся рынках.
"Мы повышаем рейтинг Бразилии и Кореи до нейтрального, обе из которых, согласно нашим моделям, все еще оценивают относительно негативные результаты прибыли на акцию (EPS)", — заявили стратеги Citi в пятничной записке.
В то же время банк понизил рейтинг Тайваня до "нейтрального" из-за слабых пересмотров EPS и понизил рейтинг Мексики и Саудовской Аравии до "ниже рынка".
Решение повысить рейтинг Бразилии и Кореи следует за улучшениями в динамике прибыли и поддержкой оценки. Для Кореи, несмотря на высокую подверженность рискам глобальной торговли, Citi отметил, что рынок выглядит привлекательно оцененным, с уже отраженным значительным снижением.
В Бразилии Citi видит улучшающиеся тенденции пересмотра прибыли и относительную защищенность от шоков, связанных с тарифами.
Мексика и Саудовская Аравия, напротив, сталкиваются с растущими трудностями. Citi подчеркнул, что Мексика остается "сильно подверженной влиянию тарифов и замедлению экономики США, с небольшим потенциалом роста в целевых показателях стратегов", в то время как Саудовская Аравия сталкивается с "ожидаемыми трудностями из-за более слабого доллара США и цен на нефть".
Более широкий фон развивающихся рынков остается хрупким, и Citi сохраняет позицию "ниже рынка" по этому классу активов в глобальном масштабе. Фирма видит примерно 5% потенциала роста индекса MSCI EM до конца года, с целевым показателем 1 170.
Однако риски смещены в сторону снижения, особенно учитывая сохраняющееся влияние тарифов США. "Ранее мы оценивали, что тарифы США могут напрямую снизить рост EPS MSCI EM на 5-6 процентных пунктов в этом году", — говорится в отчете.
Модель распределения активов Citi продолжает отдавать предпочтение избранным циклическим и защитным стратегиям, сохраняя позиции "выше рынка" для Индии, Южной Африки и Чили.
Несмотря на недавнее восстановление акций развивающихся рынков, Citi остается осторожным. "Акции развивающихся рынков недавно стабилизировались, поскольку администрация Трампа демонстрирует признаки умеренности в торговле. Но тарифная нагрузка остается на месте, и оценки прибыли продолжают пересматриваться в сторону понижения", — отметили стратеги.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.