Morgan Stanley назвал TSM новым фаворитом на фоне спроса на ИИ
Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) вернул Taiwan Semiconductor Manufacturing в список своих главных фаворитов, ссылаясь на значительные капитальные затраты крупных технологических компаний, связанные с ИИ, и ослабление нескольких ключевых опасений.
"С учетом прогноза по значительным капитальным затратам на ИИ от Meta (признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ) (NASDAQ:META) и Microsoft (NASDAQ:MSFT), мы возвращаем TSMC в список наших главных фаворитов", — написали аналитики Morgan Stanley в своей записке.
Ранее брокерская компания воздерживалась от такой оценки из-за "трех основных проблем — (1) устойчивость спроса на ИИ, 2) возможность создания совместного предприятия с Intel (NASDAQ:INTC) и 3) тарифы на полупроводники".
Относительно спроса на ИИ, Morgan Stanley отметил, что недавние опасения инвесторов о сокращении заказов на передовую упаковочную технологию CoWoS от TSMC кажутся преувеличенными.
"Наши последние проверки цепочки поставок показывают, что спрос на CoWoS-L в TSMC остается неизменным", — написали аналитики.
Они подчеркнули, что Meta "повысила свой годовой план капитальных затрат на 2025 год" примерно на 7 миллиардов долларов, в то время как Microsoft "сигнализировала о смещении структуры этих расходов... в сторону серверного оборудования с более коротким сроком службы для заполнения этих дата-центров".
Опасения по поводу Intel также выглядят менее тревожными, поскольку ожидается, что TSMC будет играть ограниченную роль в будущем производстве процессоров.
"Технология N2 от TSMC должна использоваться для производства как CPU, так и GPU-плиток, но она будет использоваться совместно с Intel 18A", — заявили в Morgan Stanley. Они добавили, что "руководство TSMC исключило возможность создания совместного предприятия".
Что касается тарифов на полупроводники, Morgan Stanley отметил, что неопределенность сохраняется до решения 7 мая, но не упомянул о каких-либо новых рисках.
Фирма подчеркнула, что "TSMC является более привлекательной акцией с рейтингом OW [overweight]" по сравнению с конкурентами, торгуясь с прогнозируемым P/E на 2025 год в 15,5x.
"Мы ожидали быстрого восстановления акций, как только эти проблемы будут устранены", — заявили аналитики.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.