UBS повышает рейтинг Philip Morris благодаря улучшению маржи Zyn и IQOS
Investing.com — UBS повысил рейтинг Philip Morris International (NYSE:PM) до "нейтрального" с "продавать" на фоне более сильных, чем ожидалось, результатов первого квартала и улучшения маржинальности бездымных продуктов, что поддерживает дальнейший рост прибыли на весь 2025 год.
Фирма повысила свои оценки прибыли на акцию на 3% и подняла целевую цену до 170 долларов с 130 долларов, отражая более высокий коэффициент оценки в 19 раз от прогнозируемой прибыли на 2026 год.
UBS заявил, что новый мультипликатор лучше отражает перспективы роста EPS Philip Morris на высоком однозначном уровне и устойчивые показатели в условиях волатильной макроэкономической обстановки.
"Учитывая сильные и устойчивые операционные результаты PMI в текущей неопределенной макроэкономической среде, мы больше не считаем достаточным сохранять рейтинг 'продавать'", — написал UBS.
Philip Morris сообщил о прибыли на акцию за первый квартал, которая на 6% превысила ожидания аналитиков, и повысил среднюю точку прогноза EPS на весь 2025 год на 4,5%, в основном из-за благоприятного влияния валютных курсов.
UBS теперь ожидает рост EPS в постоянной валюте на 14,5% в этом году по сравнению с прогнозом компании в 10,5%-12,5%.
Хотя рост IQOS, флагманского продукта нагреваемого табака компании, замедлился до однозначных цифр в первом квартале, UBS отметил, что это было более чем компенсировано сильным импульсом бренда никотиновых подушечек ZYN, благоприятными тенденциями в сигаретах и резко возросшей маржой бездымных продуктов.
Прогнозируется, что валовая маржа в этом сегменте вырастет более чем на четыре процентных пункта до почти 71%, чему способствуют продажи ZYN в США и масштабные преимущества IQOS.
Ожидается, что ZYN поставит 851 миллион банок по объему и принесет 2,8 миллиарда долларов выручки в этом году, при этом более сильное пополнение запасов добавит к росту.
Несмотря на повышение рейтинга, UBS видит нормализацию роста в 2026 году, с ожидаемым ростом EPS на 9,3% по мере смягчения тенденций объема.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.