Акции Nvidia: Bank of America анализирует 4 ключевых опасения инвесторов
Investing.com — Акции Nvidia оказались под давлением в последние недели, упав на 14% с момента запрета правительства США от 15 апреля на поставки чипов H20 в Китай.
Однако аналитики Bank of America (NYSE:BAC) в записке, опубликованной во вторник, утверждают, что распродажа может представлять возможность для покупки, несмотря на сохраняющиеся риски.
В записке для клиентов BofA выделил четыре ключевых опасения, с которыми сталкиваются инвесторы: продажи в Китае, новые правила экспорта "AI Diffusion", валовая маржа и видимость капитальных затрат в облачном секторе.
Компания считает, что негативное влияние, связанное с Китаем, в значительной степени уже учтено в цене. "Продажи в Китае (13-14% от общих продаж, но сокращение на 3-6% в центрах обработки данных уже полностью учтено)", — написали аналитики.
"Мы рассматриваем риски, связанные с Китаем/H20, как в целом учтенные", — добавили они. BofA заявил, что их пересмотренные оценки EPS на 2026 и 2027 финансовые годы "полностью учитывают это сокращение".
Правило AI Diffusion, которое может быть введено уже 15 мая, рассматривается как наибольший краткосрочный риск.
По данным BofA, в худшем случае это может привести к сокращению продаж еще примерно на 10% и до 11% EPS от нового базового сценария.
Тем не менее, аналитики отметили, что Nvidia (NASDAQ:NVDA) будет торговаться "всего лишь с коэффициентом P/E 19x на 2026 календарный год, что значительно ниже исторической медианы около 30x".
Ожидается, что давление на валовую маржу из-за сокращения продаж и инфляции затрат со временем ослабнет. "Мы ожидаем, что маржа в целом улучшится во второй половине финансового года по мере масштабирования Blackwell и наращивания производства Blackwell Ultra", — написал BofA.
Что касается капитальных затрат в облачном секторе, видимость на 2026 год остается ограниченной. "Для получения более четкого представления о капитальных затратах на облачные технологии в 2026 календарном году потребуется еще несколько кварталов", — говорится в записке.
Несмотря на снижение целевой цены акций до 150 долларов со 160 долларов, BofA подтвердил рейтинг "Покупать", ссылаясь на текущую оценку Nvidia и долгосрочный потенциал прибыли.
"Мы рассматриваем текущую волатильность акций как улучшенную возможность для покупки", — заключили аналитики.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.