Morgan Stanley повышает рейтинги CDW и Teradata на фоне мрачных перспектив сектора
Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) повысил рейтинг акций CDW (NASDAQ:CDW) Corp и Teradata Corp (NYSE:TDC) до "Overweight" на основе их оценки и защитных характеристик.
Однако на фоне замедления роста, повышенных тарифов и более широкой политической неопределенности в секторе IT-оборудования брокер снизил прогнозы по EPS на 2025 и 2026 годы на 15–18% и сократил целевые цены в среднем почти на 30%, предупреждая о многоквартальном спаде в секторе оборудования и отмечая, что риски остаются смещенными в сторону понижения.
"Стена беспокойства все еще слишком высока для преодоления", — заявил аналитик Morgan Stanley.
Неопределенность находится на почти рекордно высоком уровне, а расходы на оборудование уже замедляются, отметили аналитики, добавив, что взаимные тарифы и геополитическая напряженность оказывают давление на фундаментальные показатели.
Акции компаний сектора оборудования отстали на 12 процентных пунктов с момента пика в феврале, но Morgan Stanley предупредил, что оценки — сейчас около 10,2 раза от прогнозов EPS на 2026 год, что соответствует предыдущим минимумам — могут упасть еще ниже, если материализуется полноценная рецессия.
Фирма представила новый негативный сценарий, предполагающий затяжной спад, в сравнении с базовым сценарием многоквартального замедления роста, начинающегося во втором квартале 2025 года, с давлением на маржу из-за тарифов, частично компенсируемым контролем затрат.
На этом фоне Morgan Stanley повысил рейтинги CDW и Teradata. Диверсифицированная бизнес-модель CDW и оценка P/E в 15x предлагают относительную защиту в условиях позднего цикла, в то время как TDC торгуется ниже 9x EPS 2026 года — 10-летний минимум — несмотря на растущую долю облачной выручки и участие активистов, которое может стимулировать стратегические изменения.
Morgan Stanley также отметил потенциальные возможности в акциях производителей дисковых накопителей и Dell Technologies (NYSE:DELL), подчеркнув, что сборка серверов последней в США может стать относительным преимуществом в сфере ИИ на фоне торговых трений.
Тем не менее, фирма в целом подчеркнула необходимость осторожности: "еще слишком рано смотреть на потенциальный отскок от минимума, когда акции IT-оборудования исторически показывают опережающую динамику".
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.