Morgan Stanley понижает рейтинг HPE из-за рисков тарифов и задержки сделки с Juniper
Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) понизил рейтинг Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) до Equal Weight с Overweight, ссылаясь на повышенные тарифные риски и задержки в планируемом приобретении компании Juniper Networks (NYSE:JNPR), которое, как ожидалось, должно было обеспечить значительный рост прибыли.
Брокерская компания заявила, что её первоначальное повышение рейтинга HPE в декабре было основано на потенциале сделки с Juniper, но приобретение сейчас приостановлено в ожидании судебного разбирательства Министерства юстиции США, запланированного на конец лета.
Между тем, структура HPE с более низкой маржой делает компанию более уязвимой к более высоким, чем ожидалось, тарифам, объявленным 2 апреля.
Без буфера доходов от Juniper, HPE сталкивается с большим риском снижения в ближайшей перспективе, особенно учитывая более широкую экспозицию компании к аппаратным продуктам и меньшие возможности для поглощения дополнительных затрат, отмечают аналитики Morgan Stanley.
Morgan Stanley снизил целевую цену на акции HPE до 14 долларов с 24 долларов, отметив, что новый базовый сценарий предполагает 30% тарифный удар по себестоимости товаров, предназначенных для США, частично компенсируемый усилиями по смягчению последствий и сокращением расходов.
"Хотя сделка с JNPR все еще может быть одобрена, в ближайшей перспективе рисков больше, чем катализаторов, что оставляет нас на уровне EW", — заявили аналитики.
Пессимистичный сценарий фирмы теперь составляет 5 долларов, снизившись с 11 долларов, в то время как оптимистичный сценарий был снижен до 25 долларов с 34 долларов.
Фирма также отметила ухудшение спроса на ИТ-оборудование, ссылаясь на результаты своего опроса, показывающие резкое падение ожиданий по расходам, особенно на серверы и хранилища данных — области, которые, по мнению Morgan Stanley, являются одними из "наименее защищенных" в условиях макроэкономического спада.
Хотя приобретение Juniper все еще может быть одобрено и в конечном итоге послужить катализатором, Morgan Stanley заявил, что риски сейчас перевешивают краткосрочные выгоды.
Мы могли бы более конструктивно относиться к HPE, когда появится больше ясности в отношении тарифов, макроэкономических воздействий и результатов судебного разбирательства Министерства юстиции, говорится в записке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.