BofA понижает рейтинг Alcoa из-за ухудшения перспектив алюминия и глинозема
Investing.com — Bank of America (NYSE:BAC) понизил рейтинг Alcoa (NYSE:AA) Corp до "Хуже рынка" с "Покупать" в связи с ухудшением перспектив цен на алюминий и глинозем, а также растущей неопределенностью в отношении спроса, особенно на 2025 и 2026 годы.
Банк также снизил целевую цену по акциям до 26 долларов с 58 долларов, предупреждая о значительных рисках снижения прибыли и оценки стоимости компании.
"На фоне снижения прогнозов BofA по ценам на алюминий и глинозем мы понижаем наш рейтинг Alcoa до 'Хуже рынка' с 'Покупать'", — заявили аналитики BofA.
По мнению аналитиков BofA, Alcoa имеет значительную зависимость от цен на оба сырьевых товара. Теперь банк ожидает, что более низкие средние цены на алюминий и глинозем окажут давление на прибыль: прогноз EBITDA на 2025 год снижен на 46% до 1,55 млрд долларов, а свободный денежный поток сокращен на 68% до 313 млн долларов.
Пересмотренные оценки компании также показывают, что чистый долг вырастет до 1,05 млрд долларов к концу 2025 года, что более чем вдвое превышает предыдущий прогноз.
BofA также снизил мультипликаторы оценки EV/EBITDA на 2025 и 2026 годы до 3,0x и 2,5x соответственно с 6,0x и 5,5x, ссылаясь на растущую макроэкономическую неопределенность.
Компания сохранила мультипликатор цены к чистой стоимости активов на уровне 1,0x.
В отчете также подчеркиваются дополнительные опасения относительно влияния американских тарифов на канадский алюминий, учитывая, что около 70% канадского производства Alcoa экспортируется в США.
BofA отметил, что недавнее снижение премии на алюминий в Среднезападном регионе США, ключевого компенсатора цен, увеличивает потенциальное негативное влияние тарифов Раздела 232 на прибыль.
Если премия останется на уровне конца ноября, BofA оценивает негативное влияние на EBITDA в 411 млн долларов в год по сравнению со 109 млн долларов на основе текущих показателей.
Недавнее снижение премии Среднезападного региона вызывает беспокойство, заявили в BofA, указывая на ослабление сигналов спроса на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.