Morgan Stanley заменяет Walt Disney на Netflix в качестве главного выбора

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) назвал Netflix (NASDAQ:NFLX) своим новым главным выбором в секторе медиа и развлечений, заменив Walt Disney (NYSE:DIS).

Это решение принято на фоне того, что Wall Street становится "все более оптимистичным" в отношении стримингового гиганта, ожидая, что он "продемонстрирует относительную устойчивость в условиях ослабления глобальной макроэкономики".

Банк подтвердил рейтинг "Выше рынка" и целевую цену 1 150 долларов за акцию Netflix.

По мнению аналитиков Бенджамина Свинберна и Томаса Е, динамика Netflix в сфере подписок в сочетании с недавним ослаблением доллара США должны помочь снизить риски для прогнозов на 2025 год — даже в условиях более слабого рекламного рынка.

Хотя ожидается, что рост рекламы удвоится в 2025 году, аналитики подчеркнули, что реклама остается небольшой частью общего бизнеса, составляя лишь 10-15% роста выручки и менее 5% общей выручки.

Они прогнозируют, что рекламные доходы Netflix вырастут с 700 миллионов долларов в 2024 году до 1,3 миллиарда долларов в этом году.

"Наши ожидания по рекламе обусловлены ростом числа пользователей с поддержкой рекламы, при этом мы не предполагаем роста рекламной выручки на одного пользователя (рекламный ARM)", — отметили аналитики.

Последние данные о вовлеченности подтвердили оптимистичный взгляд: пользователи в среднем просматривают контент почти два часа в день.

"Почти 2 часа ежедневного просмотра на одного пользователя подтверждают наше мнение о сохранении ценовой власти Netflix в будущем", — отметили они. Во второй половине 2024 года было просмотрено более 94 миллиардов часов контента, причем оригинальные программы составляют доминирующую долю просмотров среди самых популярных тайтлов.

Morgan Stanley прогнозирует рост скорректированной прибыли на акцию (EPS) на 20-25% ежегодно в течение следующих четырех лет, обусловленный двузначным ростом выручки и расширением маржи.

Компания считает, что на мировом рынке стриминга все больше доминируют Netflix и YouTube, оба из которых теперь являются бизнесами стоимостью более 40 миллиардов долларов. Вертикально интегрированная модель Netflix, глобальный масштаб производства контента и сильная библиотека интеллектуальной собственности рассматриваются как ключевые отличительные факторы.

В оптимистичном сценарии аналитики Morgan Stanley видят рост акций Netflix до 1 500 долларов, поддерживаемый дальнейшим увеличением числа подписчиков и потенциальным операционным рычагом.

С другой стороны, пессимистичный сценарий — основанный на более слабых макроэкономических условиях и растущем регуляторном давлении — предполагает снижение до 550 долларов.

Фирма также отметила надежный конвейер контента Netflix на 2025 год, включая новые сезоны крупных франшиз, таких как "Очень странные дела", "Уэнсдэй" и "Игра в кальмара", а также сильные недавние результаты оригинального мини-сериала "Подростковый возраст", который "на пути к тому, чтобы войти в число лучших англоязычных телешоу всех времен на Netflix во всем мире".

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.