3 нефтяных гиганта, за которыми стоит следить на фоне отрыва рынка от цен на нефть, по мнению BofA

Investing.com — Bank of America (NYSE:BAC) назвал Shell, Equinor и TotalEnergies (EPA:TTEF) своими фаворитами среди европейских нефтяных гигантов в новой аналитической записке, утверждая, что фондовые рынки все больше ценят устойчивость, а не динамику прибыли, создавая то, что банк называет "неверно оцененными" возможностями в нефтяном секторе.

Цены на акции нефтяных гигантов с начала года отделились от динамики прибыли, отмечают аналитики BofA.

В то время как Brent упал на 6% с начала года, цены на акции европейских нефтяных мейджоров выросли примерно на 10%, отметил банк.

BofA видит риски снижения консенсус-прогнозов по денежным потокам на 1 квартал 2025 года, указывая на слабую генерацию свободного денежного потока (FCF), которая все еще "требует продажи активов, чтобы избежать дополнительного чистого долга".

Несмотря на это, банк подтвердил предпочтение компаниям с сильными балансами и низкой точкой безубыточности по нефти, назвав Shell своим главным выбором благодаря уровню безубыточности в 65 долларов за баррель по сравнению со средним показателем по сектору выше 90 долларов за баррель.

Разрывы в относительной оценке подчеркивают неправильное ценообразование Shell и TotalEnergies, написали аналитики, отметив, что эти две компании, вместе с Equinor, предлагают самую высокую доходность по свободному денежному потоку на 2025 финансовый год, в среднем около 5%.

"Мы считаем, что это представляет собой относительную недооценку, учитывая, что эти три компании также имеют самые сильные балансы в секторе".

Хотя Equinor получил наибольшее повышение консенсус-прогнозов с начала года, BofA заявил, что норвежский гигант все еще показывает наибольший потенциал роста как для 1 квартала 2025 года, так и для полного года, особенно при предположении банка о цене газа TTF около 13 долларов/млн БТЕ.

Shell начнет публикацию торговых обновлений сектора за 1 квартал 2025 года на следующей неделе, и BofA призывает инвесторов занять позиции заранее, перед тем, что банк считает поворотным моментом.

Европейские энергетические акции до конца 2024 года тесно следовали за динамикой Brent.

Однако с начала года они превзошли индекс MSCI Developed World и Brent, который упал на 6% с начала года, чему способствовало восстановление Euro Stoxx 50.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.