Чистый приток средств в ПИФ удвоился в четвертом квартале 2024 года

Нетто-приток средств в паевые инвестиционные фонды (ПИФ) вырос на 113% четвертом квартале 2024 года по сравнению с третьим, до 888 млрд рублей, пишет Центробанк в «Обзоре ключевых показателей управляющих компаний».

Причем больше половины притока обеспечили неквалифицированные инвесторы. Доля квалифицированных снизилась за квартал на 13 процентных пунктов (п.п.), до 48%. В ЦБ это связали со снижением доли притока, которая пришлась на закрытые фонды (ЗПИФ) — она упала на 39 п.п., до 45%. Последние уступили лидерство биржевым фондам (БПИФ), которые обеспечили 52% чистого притока средств в ПИФ (+6 п.п. к/к). Нетто-отток из интервальных (ИПИФ) и открытых (ОПИФ) фондов сменился чистым притоком средств.

Средневзвешенная доходность рынка в целом и всех его сегментов в четвертом квартале росла. Благодаря положительному результату от инвестирования и нетто-притокам, суммарная стоимость чистых активов (СЧА) выросла за квартал на 12,4%, до 16,8 трлн рублей на конец года.

Значимо изменилась структура нетто-притока в ЗПИФ. Две трети (68%) от него обеспечили индивидуальные фонды состоятельных розничных инвесторов — их доля выросла вдвое по сравнению с третьим кварталом. В октябре-декабре 2024 года появилось 114 новых индивидуальных фондов, чистый приток составил 271 млрд рублей. В тоже время на 28 п.п. (до 19%) снизилась доля корпоративных ЗПИФ, на 3 п.п. (до 4%) — доля массовых ЗПИФ совокупном притоке.

Несмотря на относительно скромные нетто-притоки в массовые ЗПИФ, Центробанк указывает на рост их популярности. Так, в среднем в 2024 году такие фонды привлекали по 27 млрд рублей за квартал, что больше показателя 2023 года — 18 млрд рублей. Этот сегмент достаточно сконцентрированный: около трех четвертей чистого притока средств в массовые фонды пришлось лишь на два фонда коммерческой недвижимости одной управляющей компании (УК). В среднем инвесторы-физлица вкладывали в массовые фонды 1,7 млн рублей.

В четвертом квартале закончили формироваться все фонды с заблокированными активами — ЗПИФ-А. По оценке специализированных депозитариев, которую приводит ЦБ, на конец года СЧА ЗПИФ-А составила 102,8 млрд рублей. В 2024 году УК частично погасили их паи на 11,4 млрд рублей за счет реализации/погашения заблокированных и незаблокированных (российских) ценных бумаг, а также остатка денежных средств на счетах фондов.

Чистый приток средств в БПИФ в четвертом квартале составил 457,5 млрд рублей — исторический максимум для сегмента. Почти весь объем притока приходился на фонды денежного рынка. Позже, в начале 2025 года они стали фиксировать рекордные оттоки.

Чистый приток средств в ОПИФ в четвертом квартале составил 81,5 млн рублей после нетто-оттока в 36,6 млрд рублей кварталом ранее. Всего было выдано паев на 93,5 млрд рублей — и почти половина из них пришлась лишь на один ОПИФ, который размещает средства в инструментах денежного рынка и облигациях с переменным купоном. В целом, слабый чистый приток ЦБ объясняет низкой доходностью инструмента, хотя она и выросла в четвертом квартале и стала положительной (в среднем 1,5%). Доходность увеличилась благодаря росту российских акций и корпоративных облигаций по итогам квартала.

Объем активов в доверительном управлении (ДУ) достиг максимального значения в 2,8 трлн рублей (+11% к/к и +17% г/г) с начала наблюдений в 2017 году. При этом доля пробных счетов (пустых или с активами до 10 тыс. руб) превысила половину: за год она выросла с 46 до 54%.

Объем активов в стандартных стратегиях ДУ снизился за год на 12%, до 412 млрд рублей. «В течение года клиенты выходили из таких стратегий, вероятно, в пользу более консервативных (например, банковских депозитов) или самостоятельных вложений», — отметил регулятор. Средневзвешенная доходность крупнейших стандартных стратегий оказалась ниже, чем по депозитам, открытым год назад — 9,9% против 14,8%. Депозиты в целом обыграли стандартные стратегии и на горизонте трех последних лет: их доходность составила 33,7% против 23,1% в стандартных стратегиях. С 1 января 2025 года ЦБ упразднил стандартные стратегии ДУ.