Суммарный доход участников рэнкинга возрос по итогам 2023 года на 16 процентов

Юбилейный, двадцатый по счету выпуск рэнкингов ведущих российских оценочных компаний от агентства RAEX ("РАЭКС-Аналитика") по итогам 2023 года выявил существенный рост этого рынка.

Суммарные доходы участников нынешнего выпуска рэнкингов оценочных компаний возросли по итогам 2023 года на 16 процентов, вдвое перекрыв инфляцию (7,4 процента, Росстат) - до рекордных 13,6 миллиардов рублей. Для рынка оценки это очень заметное достижение, ведь в последние годы он демонстрировал очень слабую, временами даже отрицательную (если учитывать поправку на инфляцию) динамику: в 2022 году доходы его участников росли на 9,3 процента (инфляция 11,9 процента), в 2021 году - на 9,4 процента (инфляция 8,4 процента), а в 2020 году - на 3,5 процента (инфляция 4,9 процента).

Из 113 участников нынешнего списка крупнейших по выручке лишь 21 компания показала снижение доходов, и у 13 из них это снижение не превысило 15 процентов (см. таблицу на сайте www.raex-rr.com). Судя по опросу, проведенному RAEX, итоги следующего рейтинга также будут оптимистичными: по данным 74 компаний, предоставивших информацию о доходах за первую половину 2024 года, их суммарная выручка в сравнении с аналогичным периодом 2023-го увеличилась на 11 процентов.

Переменные величины

Среди причин роста участники рэнкинга отмечают востребованность услуг не только в рамках инфраструктурных проектов, изменений в экономике и импортозамещения, но и в рамках продажи иностранных бизнесов.

"Роль оценщиков в этом процессе весьма важная - определить рыночную стоимость объектов, подлежащих национализации, подготовить соответствующие отчеты об оценке для целей их предоставления в Правительственную комиссию. В 2022-2023 годах это направление оценочной деятельности стало одним из основных, достигая в ряде месяцев 30-40 процентов от общего объема заказов на оценку. Мы реализовали несколько десятков соответствующих проектов с применением нетривиальных методов для отраслевых, узкоспециализированных компаний или сложно структурированных холдингов", - рассказывает Кирилл Кулаков, соучредитель ЦНЭС и президент СРО РАО.

"В 2023 году было много сделок с резидентами недружественных стран, для их проведения нужно получить разрешение от Правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями. Был также ряд проектов по оценке справедливой стоимости идентифицируемых активов и обязательств объекта сделки в соответствии с МСФО", - дополняет Елена Шувалова, старший партнер "Альтхаус".

Об этих тенденциях свидетельствуют и показатели участников рэнкинга: на оценке в целях купли и продажи активов, сделок M&A они заработали как минимум 3,9 миллиарда рублей (расчет долей выручки по целям оценки производился исходя из ее суммарного объема в 10,831 миллиарда рублей на основе предоставленных данных). Еще как минимум 1,7 миллиарда рублей пришлось на оценку в рамках сделок по реструктуризации и организации бизнесов, а также 1,4 миллиарда рублей в целях кредитования и привлечения финансирования.

Померились интеллектами

Что касается основных направлений оценки, то в 2023 году спрос на них увеличивался почти во всех секторах. Суммарный доход участников рэнкинга от оценки бизнеса и ценных бумаг увеличился в 2023 году, по сопоставимым данным, на 35 процентов и достиг 4,6 миллиарда рублей (42 процента от всей выручки по рэнкингу). В схожем темпе росла и выручка от оценки интеллектуальной собственности и нематериальных активов - она достигла 604,8 миллиона рублей (плюс 33 процента за год).

Драйвером роста для оценки рыночной стоимости бизнесов и акций стало привлечение средств через рынок ценных бумаг. Лидеры рэнкинга отмечают, что за такого рода услугами обращаются как развивающиеся компании, выходящие на IPO, так и отраслевые мэйджоры, ранее привлекавшие капитал за рубежом.

Среди причин роста рынка - востребованность услуг оценки при продаже иностранных бизнесов

Другой фактор спроса на услуги - это импортозамещение и цифровизация, стимулирующие востребованность оценки решений и интеллектуальных прав. "У заказчиков возникают вопросы по оценке товарных знаков, программного обеспечения, полезных моделей и иных инновационных разработок. На фоне новых попыток создать с нуля ИТ-инфраструктуру на рынке появляется много игроков с разными проектами", - уточняет Борис Богоутдинов, управляющий партнер консалтинговой компании "2Б Диалог".

Увеличиваются заказы по оценке оборудования и транспортных средств: в 2023 году объем выручки в этом направлении у участников рэнкинга составил 626,4 миллиона рублей, а рост - 24 процента.

"Заметно подрос интерес к оценке имущества, находящегося под иностранной юрисдикцией дочерних организаций. Отечественные компании приобретают оборудование для перевода в российскую юрисдикцию и для снижения рисков потери активов. Другая тенденция - оценка при сделках с оборудованием, находившимся в лизинге", - уточняет Давид Тонаканян, директор практики строительного консалтинга OKS Labs (by Okkam).

На оценке в целях МСФО и переоценки основных средств / фондов в 2023 году участники рэнкинга заработали 488,5 миллиона рублей, что на 16 процентов больше, чем годом ранее.

Недвижимость движется

Традиционно значительная доля выручки участников рэнкинга (34 процента) приходится на оценку недвижимого имущества. Это направление услуг принесло оценщикам в 2023 году 3,7 миллиарда рублей, увеличившись, по сопоставимым данным, на 14 процентов.

Среди причин роста этого сегмента участники отмечают программы комплексного развития территорий (КРТ) и изъятия для государственных нужд - за этими терминами обычно скрывается преобразование промзон в крупных городах. "Появилось много работы в ходе реализации программ КРТ в Москве и регионах. Наши консультанты помогают просчитать целесообразность вхождения в проект, а также осуществляют юридическое сопровождение изъятия имущества, попавшего в границы данных территорий", - говорит Федор Спиридонов, управляющий партнер группы SRG.

Спрос на оценку недвижимости связан также и оспариванием заказчиками результатов государственной кадастровой оценки (ГКО). "В 2023 году во всех субъектах РФ проведена ГКО объектов капитального строительства, поэтому в течение кадастрового цикла независимая оценка для целей оспаривания кадастровой стоимости не потеряет своей актуальности", - поясняет Кирилл Кулаков.

Единственным направлением, где доходы оценщиков в 2023 году ушли в минус, стала оценка инвестиционных проектов: здесь выручка участников рэнкинга уменьшилась на 8 процентов и составила 430,3 миллиона рублей.

Мнение

Анатолий Карташев, Директор практики корпоративных финансов OKS Labs (by Okkam) - ООО "ОКС ЛАБС":

2024 г. характеризуется уменьшением количества проектов по оценке для Правительственной комиссии, при этом параллельный процесс экономики высоких ставок сопровождается ростом портфеля плохих долгов в банках, корпоративных дефолтов, а значит, возрождением рынка оценки плохих долгов и перераспределением активов через сделки цессии. Рынок также характеризуется тесными коллаборациями оценочных компаний с отраслевыми экспертами (в строительстве, технических аспектах производства, юридических вопросах и т.д.), что ведет к обмену опытом и росту компетенций. Растет количество проектов по оценке быстрорастущих IT-компаний, а также их нематериальных и цифровых активов (в т.ч. центров обработки данных). Новый тренд 2024 года - оценка в рамках подготовки к IPO, среднего размера компании видят потенциал к развитию в связи с уходом иностранных конкурентов, а также скоплением большого обьема денежной массы внутри страны.

Оценка бизнеса и ценных бумаг. Источник: RAEX, по данным участников рейтинга

Переоценка основных средств, в том числе в целях МСФО. Источник: RAEX, по данным участников рейтинга

Оценка недвижимого имущества. Источник: RAEX, по данным участников рейтинга

Оценочные группы: оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности. Источник: RAEX, по данным участников рейтинга

Оценочные группы: оценка бизнеса и ценных бумаг. Источник: RAEX, по данным участников рейтинга

Оценочные группы: оценка недвижимого имущества. Источник: RAEX, по данным участников рейтинга

Распределение выручки оценочных компаний по направлениям оценки по итога 2023 года. Инфографика "РГ" / RAEX / Августина Сатканова

Распределение выручки оценочных компаний по целям оценки за 2023 год. Инфографика "РГ" / RAEX / Надежда Тимошенко

Крупнейшие оценочные компании ПФО. Источник: RAEX, по данным участников рейтинга

Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности. Источник: RAEX, по данным участников рейтинга

Оценка инвестиционных проектов. Источник: RAEX, по данным участников рейтинга

Крупнейшие оценочные организации ЦФО. Источник: RAEX, по данным участников рейтинга

Оценочные группы: оценка оборудования и транспортных средств. Источник: RAEX, по данным участников рейтинга

Крупнейшие оценочные организации СЗФО. Источник: RAEX, по данным участников рейтинга

Оценка оборудования и транспортных средств. Источник: RAEX, по данным участников рейтинга

Рэнкинг делового потенциала оценочных организаций по итогам 2023 года. Источник: RAEX, по данным участников рейтинга