Эксперты объяснили, почему корпоративное кредитование выросло на 22,6%

По данным Центробанка, прошлый год стал рекордным по приросту корпоративного кредитного портфеля. Объем кредитования бизнеса по итогам 11 месяцев 2023 года составил практически 72 трлн руб, поднявшись за этот период на 22,6%, или 13,3 трлн руб. Опрошенные "РГ" представители деловых кругов ожидают замедления тренда в наступившем году.

Если в 2020 и 2021 годах он рос на 15 и 16% соответственно, а в 2022 - на 13%, или 6,73 трлн руб., то показатели 2023 года оказались существенно выше, показывает статистика регулятора. Объем кредитования бизнеса по итогам 11 месяцев 2023 года составил практически 72 трлн руб, поднявшись за этот период на 22,6%, или 13,3 трлн руб.

В разговоре с "РГ" директор по банковским рейтингам агентства "Эксперт РА" Ксения Якушкина отметила, что после череды шоков, затронувших российскую экономику в 2022 году, экономическая активность в 2023 году начала восстанавливаться.

"За 11 месяцев 2023 года корпоративный портфель вырос на 23%, в то время как по итогам 2022 года объем задолженности юридических лиц на балансах банков увеличился всего на 13%", - подтвердила эксперт.

Благоприятными обстоятельствами для подобного роста в первой половине года выступили, по ее словам, относительно стабильный курс валют и невысокая ключевая ставка. Управляющий директор и руководитель группы рейтингов финансовых институтов АКРА Валерий Пивень рассказал "РГ", что рост корпоративного кредитования в прошлом году продолжался также на фоне активного интереса заемщиков к реализации инвестиционных программ, в том числе, связанных с государственными проектами.

"Вместе с тем, значительный вклад в рост кредитования внесло жилищное строительство, что стало следствием спроса на ипотеку", - отмечает эксперт.

Драйвером роста кредитования во многом выступил сегмент малого и среднего бизнеса (МСБ), который получил импульс для развития на фоне структурной перестройки российской экономики. Во-первых, были сформированы новые логистические цепочки экспорта-импорта с дружественными странами. А во-вторых, как объясняет представитель агенства "Эксперт РА", малый бизнес получил доступ к нишам, в которых ранее доминировали крупные иностранные производители. Начавшееся же во втором полугодии постепенное повышение ключевой ставки привело к определенному замедлению кредитной активности бизнеса ввиду высокой стоимости заимствований, говорит Якушкина.

Темп роста корпоративного кредитования, по данным ЦБ, в ноябре несколько снизился - до 2% против 2,3% в октябре. Но все равно оно остается высоким. Среднемесячный прирост портфеля в 2022 году и первом полугодии 2023 составил 1,1%. Основные риски, по словам управляющего директора АКРА, сейчас связаны с повышением процентных ставок. Так как Центробанк поднял ключевую ставку неоднократно - с 7,5 до 16% в течение шести месяцев, обслуживать долг становится дороже. В условиях большой доли кредитов, предоставленных под плавающую ставку, увеличиваются расходы на платежи.

"В целом, долговая нагрузка корпоративных заемщиков остается приемлемой, однако, качество портфеля в перспективе будет зависеть от того, как долго будет сохраняться жесткая денежно-кредитная политика, и какое влияние она окажет на выручку заемщиков", - говорит Пивень.

Как ранее объясняла глава Центробанка Эльвира Набиуллина, объемы корпоративного кредитования растут, даже несмотря на увеличение ставок. Это связано, по словам председателя ЦБ, с очень высокими ценовыми ожиданиями компаний, вследствие чего условия кредитования не ощущаются достаточно жесткими.

"То есть многие компании могут брать кредиты в расчете на то, что дальнейший разгон инфляции обесценит их долг. Еще один фактор роста корпоративного кредита - это то, что некоторые компании готовы брать кредиты на короткие сроки по повышенным ставкам, ожидая выплат по госконтрактам в конце года", - подчеркнула к конце октября Набиуллина. Как указывается в обновленном прогнозе регулятора, темпы роста кредитования экономики замедлятся до 5-10% в текущем году.

Да, прирост корпоративного кредитования действительно был, подтверждает данные статистики Советник Уполномоченного при Президенте РФ по защите прав предпринимателей Антон Свириденко.

"Его факторы - отложенный спрос на кредиты 2022 года, инфляция, кое какие льготные программы. Если всмотреться, то процент кредитования от ВВП сильно не меняется, это около 60%, так что каких-то маркерных рисков это не должно нести", - отметил он.

По его словам, банки же проверяют заемщиков, и очень жестко, когда речь идет о предприятиях. Нормальный это уровень, можно и больше.

"А что касается жалоб - она от предприятий сейчас одна, по новым ставкам выдерживать кредитную нагрузку для многих становится очень сложно, очевидно, здесь потребуется коррекция", - добавил эксперт.

Относительно закредитованности бизнеса, ситуация находится в нормальном, естественном процессе, считает член генсовета "Деловой России", генеральный директор АО "Первая Группа" Алексей Порошин.

"Так, уже в первом квартале ЦБ четко заявил о повышении ключевой ставки и затем ежеквартально на протяжение всего года. На этом фоне бизнес автоматически пытался взять деньги быстрее, чтобы войти в долговую нагрузку по более низким ставкам", - считает он.

Вторая причина - достаточно большое количество льготных программ, которые предоставляют государство, Минпромторг, Российский Экспортный Центр, корпорация МСП. И бизнес открыл для себя огромное количество новых ниш, начал запускать проекты импортозамещения. Эксперт полагает, основанием для роста кредитной нагрузки стал оптимизм российского бизнеса в создании новых успешных проектов с высокой маржинальностью.

Также был огромный спрос на займы со стороны исполнителей по госконтрактам, рекордный запуск проектов жилья. Поэтому пятая часть, а может даже четверть прироста кредитного портфеля пришлась на строительство жилья.

"Очень важно также понимать, что у нас резко сместилась экспортная и импортная торговля на Китай и огромный кредитный портфель вырос не в рублях, а в юанях. Что не может не радовать - это торговое финансирование или извлечение нового объема сделок", - заявил Порошин.

Помимо этого, он добавил, что если раньше большое количество экспортеров работало на авансах со стороны Европы, в этом году авансов нет, и компании были вынуждены резко увеличивать кредитные портфели для работы с новыми странами. А поскольку доверия у новых покупателей пока нет, российскому бизнесу было нужно большое торговое финансирование для поставок на новые рынки.

Важным фактором роста кредитования по мнению эксперта, была огромная нераспределенная банковская прибыль. В 2023 году банки показывали огромные прибыли, и чтобы деньги работали, они значительно уменьшили риски и увеличили аппетит к кредитованию, размещая новые и новые кредитные программы. Только один портфель кредитов малому и среднему бизнесу уже давно вышел за 12 трлн руб., и это, конечно, рекорд.

По прогнозам эксперта, 2024 год будет годом охлаждения, динамика роста однозначно снизится и некоторые сегменты бизнеса начнут стагнировать.

"Можно прогнозировать снижение маржи, а рынок начнут догонять плохие кредиты, которые на фоне безумного роста портфеля были невидимы и эти проблемы однозначно проявятся. Если в 2023 году просрочка в банке в секторе МСП была крайне низкой (меньше 5%), то однозначно в 2024-2025 годах уровень просрочки будет очень сильно расти", - заключил он.

"Закредитованность бизнеса в России очень высока и опасна с позиции сегодняшней "стоимости денег" и чистого дохода бизнеса", - пояснил член генсовета "Деловой России", председатель совета директоров АО "Берега" Юрий Коробов.

По мнению эксперта, это связано со многими факторами. Высокая ключевая ставка, рост стоимости кредитов, невозможность выстроить долгую стратегию из-за того, что бизнес не влияет на многие факторы, и тут же одновременно санкции, кадровый голод, изменение законодательства, курс валют, и т.д.

"Список бесконечный, и основное - псевдопрогнозы и постоянные обещания, которые не имеют ничего общего с происходящим в реальности", - отметил эксперт.