Финансисты рассказали об условиях увеличения российского рынка «устойчивого» кредитования
«На сегодняшний день «зеленая» тема доступна и используется только крупными компаниями, которым интересны европейские рынки. У нас есть производство и в России, и в Европе. В Европе мы уже прошли всю процедура, получили «зеленые» сертификаты, потому что там есть мотивация», – рассказал в ходе обсуждения представитель строительной компании «Литана» Эдуард Греков. Например, в Евросоюзе государства субсидируют 50 % стоимости электроэнергии, полученной из возобновляемых источников. В ряде случаев компании, подтвердившие следование принципам устойчивого развития, имеют приоритет на тендере. «В России мы не видим пока никакой возможности и мотивации с финансовой точки зрения. Пока государство не станет делать какие-то реальные шаги, все это останется бутафорией», – отметил Греков. Нет субсидий – нет дисконта Несмотря на это, спрос на ESG-финансирование – как кредиты, так и облигации – в России есть и даже растет. По словам замначальника Департамента консультирования по кредитным рейтингам и устойчивому развитию Газпромбанка Сергея Суптельного, 2021 год может стать рекордным по числу и объему сделок на локальном рынке облигаций ESG. Тем не менее существует целый ряд ограничений, препятствующих его развитию. «Зачастую клиенты хотят удешевления продуктов, при этом банкам на текущий момент снизить ставку сложно. Если и уменьшаем, то незначительно», – признает директор департамента торгового финансирования Московский кредитный банк Наталья Бахова. В этих условиях основной мотивацией бизнеса остается продемонстрировать свою приверженность ESG-принципам, например, для получения рейтинга. В настоящий момент на рынке есть три типа клиентов. Первый – «продвинутые». крупнейшие компании, у которых есть ESG-рейтинги, зачастую международные, и опубликованная стратегия в этом направлении. Второй – крупный корпоративный бизнес, которому интересна «зеленая» повестка. Они также проявляют активность в ESG-направлении, но сейчас находятся на начальной стадии этого процесса. Третий – клиенты, которые знают, что есть стандарты ESG, но не знают, как их можно применять в бизнесе и не заинтересованы в их соблюдении. К этой категории относятся в основном субъекты малого и среднего бизнеса. «Чтобы банки выдавали «зеленые» кредиты, нужно предоставить им привилегии» – уверена Бахова. По ее словам, государство сейчас идет в этом направлении. Так, недавно была принята «зеленая» таксономия, определяющая критерии соответствия проектов ESG-принципам. По-видимому, в дальнейшем государство намерено на ее основе разработать стимулирующие меры, надеется представитель МКБ. Сейчас существенное удешевление «зеленых» кредитов возможно только в рамках постановления правительства №541. Так, если компания берет кредит на модернизацию производства с целью снижения выбросов, она может претендовать на государственное субсидирование процентной ставки. Размер субсидии зависит от валюты кредита, от того, импортное или отечественное оборудование закупается и т.д. В качестве примера Наталья Бахова привела кредит, взятый одним из крупнейших производителей минеральных удобрений. При сумме 10 млрд, взятых на закупку российской техники, снижение ставки составило 7 п.п. «Под эти критерии подходят многие крупные компании. В этом году отбор проектов проводится впервые, и мы видим спрос на этот продукт. Есть интерес и к участию в отборе следующего года. Надеюсь, что в рамках таксономии также появятся такие возможности, чтобы банк мог предложить снижение ставки», – отмечает Бахова. Не только экология «Все хотят дисконт, но большой вопрос, как регулятор будет трактовать те или иные кредиты для регулятивного капитала банка. Если будут повышенные риск-веса при превышении какого-то объема – не факт, что банк захочет выдавать по пониженной ставке. Для меня открытый вопрос, какой мотиватор должен появиться на российском рынке, будет ли он позитивным или, наоборот, предписывающим», – опасается Сергей Суптельный из Газпромбанка. Еще одну проблему упомянул президент Ассоциации корпоративных казначеев Владимир Козинец. «Насколько мы знаем и в ВЭБ и ЦБ и в Минпромторге идут активные обсуждения, как можно развивать ESG-финансирование. К сожалению, на 95 % это «зеленая» тема, при этом ESG – не только экология. Понятно, что сейчас вокруг этого вопроса хайп, но там есть и другие моменты», – говорит эксперт. По словам Козинца, есть «огромный пласт компаний», которые хотят развиваться в этом направлении, но у них нет экологических проектов, что сразу выводит их из числа претендентов на помощь государства. Впрочем, движущая сила рынка не обязательно должна быть на стороне регулятора и Минфина: ей могут стать и обычные физлица и другие конечные инвесторы, отмечает директор департамента корпоративных финансов и казначейства компании МТС Александр Смирнов. По его мнению, будущее рынка ESG-облигаций – за адресными проектами. Например, инвесторы могли бы отдавать предпочтение не инструментам с максимальной доходностью, а тем, которые наиболее благоприятно повлияют на развитие их домашнего региона. Фото: ФедералПресс / Дмитрий Коптев
