Авторы статьи в журнале «Экономист» начинают свои рассуждения с экскурса в историю: примерно в 1300 году Марко Поло, венецианский купец, познакомил европейцев с необычным явлением в области денежного обращения, свидетелем которого он стал в Китае. Путешественник писал, что император заставляет «использовать в качестве денег на территории всей страны кору деревьев, превращенную в нечто, напоминающее бумагу». В итоге Запад также перешел на бумажные деньги спустя шесть столетий после того, как они были изобретены в Китае. В последнее время все большее число иностранцев, посещающих Китай, по возвращении пребывают в предвкушении следующего радикального изменения в области денежного обращения: полного отказа от бумажных денег, на смену которым придут пиксели на экранах телефонов.
Британские эксперты убеждены, что превосходство Китая в области цифровых денег будет особенно показательно уже в ближайшее время, когда крупнейшая китайская компании в сфере финтеха, Ant Group, выйдет с оглушительным IPO на биржи Гонконга и Шанхая. По объёму привлеченных средств это будет самое значительное IPO в истории, которое даже превзойдет IPO, проведенное в прошлом году саудовским нефтяным гигантом, компанией Saudi Aramco. После выхода на биржу Ant Group, созданная в 2004 году, по размерам капитала сможет стать сопоставимой с JPMorgan Chase, крупнейшем в мире банком, корни которого восходят к 1799 году. Рост компании беспокоит ястребов в Белом доме и вызывает огромный интерес у крупных международных инвесторов. И как уверены эксперты, — это предвещает огромные изменения в деятельности финансовой системы не только Китая, но и во всём мире.
Уже на протяжении многих лет глава JPMorgan Джейми Даймон (Jamie Dimon), как и многие другие опытнейшие бизнесмены, с настороженностью и одновременно восхищением наблюдает за деятельностью китайского титана, компании Ant. После отделения от компании Alibaba, которая занимается интернет-торговлей, Ant создала сеть, насчитывающую более миллиарда пользователей, по большей части, в Китае. За прошлый год через систему платежей компании было проведено сделок на сумму 16 триллионов долларов, участниками которых были 80 миллионов продавцов.
Однако проведение платежей — это только начало. Клиенты могут получать кредиты, им на выбор предлагаются 6000 инвестиционных продуктов, они могут оформить медицинскую страховку. Представьте себе, что услуги ведущих банков, брокеров с Уолл-стрита, компаний по управлению активами из Бостона и страховых компаний из Коннектикута, упакованы и соединены в одном приложении, разработанном в Силиконовой долине, которым может пользоваться буквально каждый. Другие китайские компании, например, Tencent, которой принадлежит приложение WeChat, также обладают инновационными компьютерными технологиями в области финтеха.
И в этом Китай не одинок. Как заявляют аналитики, пандемия коронавируса заметно активизировала деятельность компаний в этом направлении. Всплеск интернет-торговли и переход на удаленную работу сопровождается бурным ростом цифровых платежей. Так, в американской системе Venmo они выросли на 52% по сравнению с прошлым годом, а в латиноамериканской финтех-компании Mercado Pago — на 142%. Парижские фермерские рынки, компании по приготовлению и доставке пиццы, уличные торговцы в Сингапуре обновили свои системы так, чтобы платежи проводились моментально без физического контакта или использования наличных денег.
Инвесторы ощущают приближение грандиозных изменений, напоминающих те, что потрясли сферу розничной торговли. Сейчас в мире на обычные банки приходится лишь 72% объема фондового рынка мировой банковской системы и системы платежей, а это существенное сокращение по сравнению с показателем в 96% в 2010 году.
Если рост использования цифровых технологий в финансовой сфере происходит повсеместно, то изменение стоящих за ними бизнес-моделей происходит не везде. В Латинской Америке первопроходцами в цифровизации банковской деятельности и интернет-торговли стали Nubank и Mercado Libre, которому принадлежит система Mercado Pago. В Юго-Восточной Азии системы Grab и Gojek, предоставляющие услуги по вызову такси, постепенно становятся супер-приложениями, которые обладают технологиями в финансовой сфере. В Швеции финтех-компании уже сейчас предоставляют большинство потребительских кредитов. В Америке такие крупные платежные системы, как Visa (крупнейшая финансовая компания в мире), гигант в сфере цифровых платежей PayPal, а также ведущие банки не только конкурируют между собой, но и в некоторых случаях сотрудничают друг с другом. Такие гиганты в сфере технологий, как Apple и Alphabet также не смогли устоять перед соблазном поучаствовать в разделе доли прибыли компаний финансового сектора, которая оценивается в 1,5 триллиона долларов.
Действительно, для подобного энтузиазма есть поводы. В лучшем случае финансовые технологии позволят значительно повысить эффективность деятельности компаний. Если крупнейшие банки, размещенные на фондовых биржах, сократят расходы на одну треть, то экономия составит 80 долларов на каждого человека, живущего на планете. Компания Ant устанавливает крайне низкие комиссии по платежным операциям, и у нее уходит всего несколько минут на оформление кредита. Прошли времена огромных очередей в обменные пункты а аэропортах. Такие компании, как TransferWise и Airwallex предлагают услуги по обмену валюты, которые стоят недорого и не занимают много времени.
Цифровизация расширяет возможности для распространения финансовых услуг. Привлечение пользователей станет проще, а базы данных позволят более тщательно оформлять кредит. Компании, подобные Square и Stripe, помогают небольшим фирмам войти в мир цифровой экономики. Британские эксперты уверены, что в ближайшем будущем в Индии и Африке цифровые технологии позволят освободить людей от «хитрых и недобросоветстных кредиторов, а также замшелых банков», которые продолжают вести дела по старинке. Эксперты прогнозируют, что, создав собственную цифровую валюту, правительства смогут обойтись без традиционной банковской и налоговой системы, смогут оформлять депозиты и переводить платежи гражданам нажатием одной кнопки, что не идёт ни в какое сравнение с существующей забюрократизированной системой рассылки по почте чеков в рамках мер по поддержке населения от имени правительства США.
Однако эксперты предупреждают: распространение цифровых финансовых технологий влечет за собой и определенные риски. Первый из них — возможность дестабилизации финансовой системы. Технологические компании устремляются в те секторы, которые приносят наибольшую прибыль, оставляя менее прибыльные и более рисковые секторы индустрии традиционным кредиторам. 98% займов, выданных через компанию Ant в Китае, в итоге, отражаются на балансах банков, которые платят этой компании вознаграждение. Таким образом на долю Ant будет приходиться 10%, а то и более процентов прибыли банковского сектора Китая.
В развитых странах традиционные кредиторы уже пострадали от снижения процентных ставок, устаревших цифровых технологий и огромных административных расходов. Их дестабилизация спровоцирует целый ряд проблем, так как банки все еще исполняют важнейшие экономические функции, в том числе хранение вкладов населения, преобразование краткосрочных обязательств в долгосрочные кредиты.
Вторая опасность, как считают авторы статьи, заключается в том, что государство и компании, создающие подобные финансово-технологические платформы, могут присвоить себе больше власти за счет граждан. Эффект «сети» является самой важной частью финтех-модели, — ведь чем больше людей используют платформу, тем более необходимой она становится и тем выше вероятность того, что к ней присоединится большее число пользователей. Эксперты делают вывод: этот сектор подвержен монополизации. И если с помощью компьютерных технологий правительство и платформы будут получать все больше данных, будут расширяться и возможности для наблюдения, манипулирования, а также кибер-атак. В Китае, пишет «Экономист», компания Ant является лишь винтиком в системе контроля со стороны коммунистической партии, — и это одна из причин, по которой присутствие компании за границами Китая не приветствуется. Когда «Фейсбук», напоминают авторы статьи, компания известная своим неэтичным поведением, запустила в прошлом году цифровую валюту Libra, это вызвало ответную глобальную негативную реакцию.
В заключении эксперты журнала предлагают свои рекомендации. Поскольку, пишут они, использование компьютерных технологий в финансовой сфере продолжает расти, правительствам необходимо во всей полноте оценить финансовые риски для банков и финансово-технологических компаний, — китайские надзорные органы, к примеру, моментально ограничили деятельность компании Ant по секьюритизации займов, что моментально привело к резкому сокращению выдачи высоко рисковых кредитов. А правительствам, кроме того, необходимо снизить ограничения для выхода компаний на рынок с тем, чтобы повысить уровень конкуренции в этом секторе.
И Америке, считают эксперты, следует поучиться у Индии и Сингапура, где действует недорогая и открытая система межбанковских платежей. В Европе существует гибкая банковская система, которая позволяет клиенту легко переходить со счета в одном банке на счет в другом. С ростом же использования компьютерных технологий в финансовой сфере следует позаботиться о защите личных данных клиентов от крупных компаний и государства. Только тогда, когда компьютерные технологии станут более безопасными, открытыми и уважающими права кажого человека, инновации в денежной сфере, во главе которых стоит Китай, смогут снова изменить мир к лучшему, справедливо замечает «Экономист».