Акции «Сбербанка» не спешат дорожать из-за опасений, связанных с санкциями

Investing.com − «Сбербанк» сообщил об уверенном восстановлении прибыли в первом квартале 2018 года. Несмотря на это, бумаги компании не спешат меняться в цене. Аналитики связывают это с сохраняющимися опасениями, связанными с темой санкций. Некоторые считают бумаги компании недооцененными и предлагают воспользоваться моментом для покупки. «Сбербанк» получил в первом квартале 2018 года чистую прибыль по МСФО в размере 212,1 млрд рублей, что на 27% выше финансового результата за аналогичный период прошлого года. Рентабельность капитала «Сбербанка» по итогам первого квартала достигла 24,2% по сравнению с 23,1% в первом квартале прошлого года, рентабельность активов составила 3,1% против 2,7% годом ранее. Высокая рентабельность капитала «была достигнута благодаря, прежде всего, развитию розничного бизнеса и ускорению роста комиссионных доходов, что приближает нас к достижению поставленных финансовых целей в этом году», отметил зампред правления «Сбербанка» Александр Морозов. По состоянию на 14:30 МСК обыкновенные акции компании торговались на Московской бирже с незначительным повышением (+0,2%) на уровне 219,5 руб. за акцию. Привилегированные акции компании также подорожали несущественно – на 0,3% до 194,50 руб. за акцию. «Прибыль "Сбербанка" оказалась в целом на уровне рыночных ожиданий, чуть лучше консенсуса Reuters, но чуть хуже прогнозов ПРАЙМ, – комментирует Альберт Короев, эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер». По его мнению, потенциал роста у бумаги есть, но, «конечно, она подвержена геополитическим рискам и рискам колебаний нефтяных котировок». «Отчет за первый квартал довольно сильный, и мы считаем, что потенциал у акций "Сбербанка" есть, особенно, у обыкновенных, – соглашается Наталья Малых, аналитик ГК «ФИНАМ». – Слабая реакция рынка на квартальные результаты может объясняться общими рыночными факторами, а также темой санкций». Напомним, что с середины прошлого года акции «Сбербанка» почти беспрерывно росли, однако в начале апреля, когда нерезиденты стали уходить с российского рынка в связи с новым раундом американских санкций, бумаги «Сбербанка» резко подешевели (акции на Московской бирже падали на 20%), и до сих пор не сумели восстановиться. Хотя «Сбербанк» и не попал под санкции США по сценарию «Русала», такая опасность сохраняется из-за участия госбанка в финансировании российских программ вооружения. Как сообщалось ранее, в настоящее время прорабатывается вопрос о передаче кредитов «Сбербанка» и ВТБ, связанных с гособоронзаказом, Промсвязьбанку. Таким образом российские чиновники пытаются обойти риски попадания крупнейших госбанков под санкции из-за финансирования оборонных предприятий: это означало бы потерю возможности держать счета в финансовых институтах США или доступ к иностранной валюте. Подобные ограничительные меры накладываются на «любое лицо», которое осуществляет «существенные транзакции» с российскими военными или разведкой, что прописано в законе о санкциях. Глава ВТБ Андрей Костин на прошлой неделе сообщил, что сейчас ведется обсуждение, в каком объеме и на каких условиях будет осуществлена передача оборонных кредитов. Кроме того, последняя порция санкций против российских бизнесменов повышает риски замедления экономической активности в стране, что «потенциально снизит спрос на кредитование, повысит кредитные риски, и в итоге скажется на прибыли банка», говорит Наталья Малых, аналитик ГК «ФИНАМ». Тем временем, аналитики «Открытие Брокер» считают, что акции «Сбербанка» (особенно привилегированные) недооценены, что представляет собой хорошую возможность для покупки. Согласно их прогнозу, бумаги компании будут расти благодаря хорошей отчетности банка и высоким дивидендным выплатам. Если по итогам 2016 года компания направила на дивиденды 25% прибыли по МСФО (по 6 руб. на акцию), то по итогам 2017 года – уже 35% (по 12 руб. на акцию).