По итогам торгов 30 мая индекс МосБиржи снизился на 0,02% до 2297,60 п., а РТС поднялся на 0,7% до 1162,96 п. Внешний фон немного успокоился, а нефть возобновила рост, что, конечно, было позитивом для российского рынка. Однако параллельно укреплялся и российский рубль, что уже оказывало давление на номинированные в отечественной валюте бумаги. Впрочем, основной фокус внимания участников торгов был обращён на корпоративные новости, некоторые из которых привели к весьма сильным движениям. Главным лидером дня стали акции «Аэрофлот» (+6,07%). Компания сообщила о росте убытка в I квартале в 2,2 раза до 11,543 млрд рублей, однако об этой цифре можно забыть, поскольку I квартал является традиционно сложным для отечественных авиаторов. Впереди чемпионат мира по футболу, а также прогнозы менеджмента о существенном улучшении показателей в ближайшие кварталы. Одним из признаков этого является дальнейшее сокращение долга. В частности, за I квартал он снизился ещё на 11,5% — до 92,718 млрд рублей. Кроме того, накануне совет директоров «Аэрофлот» рекомендовал выплатить дивиденды за 2017 год в размере 12,805 рублей на акцию, что возвращает бумаге статус одной из самых привлекательных дивидендных историй. Сбербанк (+0,92%) увеличил прибыль по МСФО в I квартале на 27,3% до 212,1 млрд рублей. «Газпром» (-0,44%) увеличил прибыль по МСФО на 11,4% до 371,623 млрд рублей при росте выручки на 17,8%. Впрочем, на бумагу давили новости о том, что «Нафтогаз» начал арестовывать активы российской компании за рубежом в рамках выигранного иска в Стокгольмском арбитраже. Меж тем сама эта история ещё не закончилась, но комментировать что-либо по данному вопросу сложно. «Акрон» (+0,37%) увеличил прибыль по МСФО в I квартале в 2,6 раза до 4,146 млрд рублей. В лидерах роста и падения также оказались: GDR En+ (+6,06%), «Уралкалий» (+3,25%), привилегированные «Мечел» (+1,92%), «Интер РАО» (+1,7%), «Мечел» (+1,65%), а также «Соллерс» (-3,63%), «АЛРОСА» (-3,04%), ТГК-1 (-2,24%), «Мостотрест» (-1,36%). В целом рынок вполне спокойно пережил итальянский шторм в Европе, поскольку доля нерезидентов на нём давно сократилась до уровней терпимости более сильных рисков. Рубль воспользовался ослаблением доллара на глобальном рынке. К вечеру среды фьючерс на индекс доллара терял до 0,8%, а сырьевые валюты отыгрывали у американца от 1,0% в AUD до 1,5% в NZD. Позитивным для рубля стал рост котировок Brent выше $77 за баррель. Кроме того, Минфин РФ провёл вполне удачные размещения. Инвесторам были предложены ОФЗ-ПД выпуска 26225 с погашением в мае 2034 года в объёме 15 млрд рублей и ОФЗ-ПД выпуска 25083 с погашением в декабре 2021 года также в объёме 15 млрд рублей. На первом аукционе удалось разместить весь предложенный объём при спросе 37,92 млрд рублей и средневзвешенной доходности 7,57%. На втором также был размещён весь предложенный объём при спросе 21,645 млрд рублей при средневзвешенной доходности 6,98%. Стоит отметить, что в последние полтора месяца Минфин испытывал определённые сложности с размещением ОФЗ с постоянным купоном и долгим сроком обращения. Также стоит обратить внимание на отчёт ЦБ по инфляционным ожиданиям. По данным регулятора, инфляционные ожидания в мае выросли до 8,6% по сравнению с 7,8% в апреле и 8,5% в марте. Однако ЦБ пока склонен считать данный всплеск временным, хотя и основанным на ослаблении рубля и росте цен на топливо. В трактовке аналитиков подобные изменения говорят о сокращении поводов для снижения ставки. Нефть накануне отреагировала на сообщение Reuters о том, что некий источник, близкий к Саудовской Аравии, заявил о решимости в OPEC+ сохранять условия соглашения по ограничению добычи до конца 2018 года. Впрочем, он также отметил, что производители готовы постепенно повысить добычу, если на рынке будет складываться существенный дефицит. Однако это была история среды, а новый день принёс поводы для продаж. Согласно статистике API, на неделе, завершившейся 25 мая, коммерческие запасы нефти в США выросли на 1,0 млн баррелей. Запасы бензина упали на 1,7 млн баррелей, а дистиллятов выросли на 1,5 млн баррелей. Опрос S&P Global Platts показал, что на рынке ждали сокращение запасов на 0,6 млн баррелей, а также падение запасов бензина на 1,5 млн баррелей и дистиллятов — на 1,1 млн баррелей. Соответственно, повышение котировок может оказаться временным. Если отчёт Минэнерго покажет ещё более существенное увеличение запасов нефти, то котировки могут вернуться к минимальным значениям недели. С другой стороны, как мы уже отмечали, даже повышение производства на 1,0 млн баррелей в рамках OPEC+ существенно не повлияет на дисбаланс поставок, так как текущее сокращение добычи в OPEC превышает 2,7 млн баррелей по сравнению с октябрём 2016 года. Меж тем спрос на нефть за полтора года существенно увеличился. Внешний фон перед стартом торгов в России слабо позитивный. Азиатские рынки торговались в плюсе, а нефть стоила дороже, чем сутки назад. Динамика сырьевых валют была разнонаправленной, хотя и весьма слабой. Соответственно, ждём небольшого плюса на открытии российского рынка, а также попытки рубля на дальнейшее укрепление. Из корпоративных событий четверга стоит отметить: бумаги Банка «Санкт-Петербург» торгуются последний день с дивидендами; совет директоров «Транснефти» рассмотрит вопрос о дивидендах; «ВТБ» также торгуется последний день с дивидендами; совет директоров «Мечел» рассмотрит вопрос дивидендов, как и совет директоров НМТП.
