Сбербанк отзывает иски к Agrocor: положительный эффект на чистую прибыль-2018 в 1%, - Аналитики ВТБ Капитал

Стоит напомнить, что в рамках договоренности Сбербанк может конвертировать примерно 200 млн евро (из 1,06 млрд евро) задолженности Agrocor в самый старший долг. Мы считаем новость позитивной, в первую очередь с точки зрения отношения инвесторов. На наш взгляд, конвертация может привести к высвобождению примерно 11 млрд руб. резервов после уплаты налога, что составляет около 1,3% от нашего прогноза по чистой прибыли на 2018 г. Возможное позитивное влияние на капитал может также распространиться и на дивидендные выплаты. Стоит напомнить, что Наблюдательный совет Сбербанка рассмотрит вопрос о дивидендах 17 апреля. По данным Bloomberg, вчера, во время встречи с президентом России Владимиром Путиным, глава Сбербанка Герман Греф отметил, что банк планирует выплатить «очень серьезные» дивиденды в этом году. По нашим оценкам, коэффициент дивидендных выплат составит 40%, что предполагает дивидендную доходность в размере 5%; консенсус-прогноз по коэффициенту дивидендных выплат составляет 35%.