Что происходило с рублём в 2017-м

Открытие валютных торгов в понедельник, 18 декабря, стартовало с укрепления рубля к доллару США и евро вопреки традиционным декабрьским пессимистичным прогнозам. Так, американская валюта находилась в коридоре 58,75 — 58,68 рубля, европейская — 69,14 — 69,10 рубля. Во многом позитив на площадке связан с ростом цен на нефть почти до $64 за баррель. Однако аналитики отмечают, что в этом году на рубль особое влияние оказывали макроэкономические факторы, и в меньшей степени — ситуация с сырьевыми котировками. Что происходило с российской нацвалютой в 2017 году — в финансовом обзоре RT. Для российской нацвалюты 2017 год стартовал со значительного укрепления. Так, в январе — сразу после новогодних каникул — курс установился на отметке 60 рублей за доллар США благодаря высоким ценам на нефть, позитивным данным российского фондового рынка и наметившегося роста ВВП России до 2%. К концу месяца рубль продолжил укрепление на фоне ослабления американской валюты после объявления о выходе Штатов из Транстихоокеанского партнёрства. Наибольшее укрепление рубля в уходящем году было зафиксировано в конце марта и в начале апреля, когда восстановительный рост нефтяных котировок (до $52 за баррель) привёл к валютному рекорду двух лет — 56,50 рублей за доллар. Самое серьёзное ослабление рубля произошло в июле и августе (курс составлял свыше 60 рублей за доллар). Настоящим вызовом для нацвалюты стало введение санкций и нестабильность нефтяных цен. Но уже с осени подошла «вторая волна» укрепления на фоне оптимистичной риторики властей о восстановительном росте экономики и хорошей макроэкономической статистике. globallookpress.com © Anton Belitsky «В целом, российская валюта в 2017 году вела себя стабильнее, чем в прошлом. Сказалось отсутствие глобальных экономических потрясений, которые бы критически давили на рубль», — рассказал RT заместитель председателя правления Локо Банка Андрей Люшин. По оценке опрошенных RT экспертов, в уходящем году рубль укреплялся благодаря действиям Центробанка и росту цен на нефть. Однако динамика курса не всегда повторяла движение сырьевых котировок. «Например, с июля 2017 года нефть подорожала более чем на 30%, но это дало рублю лишь 5% роста. В основном такая динамика связана с ожиданием оттока иностранного капитала с рынка ОФЗ. Дополнительное давление на рубль в течение года оказывали невербальные интервенции Минфина России. Как только министерство вышло на рынок для покупки валюты, рубль оказывался под давлением», — пояснил RT руководитель аналитического отдела Grand Capital Сергей Козловский. Эксперт подчёркивает, что не стала исключением и декабрьская интервенция Минфина. Как только Минфин объявил, что объём покупки валюты составит более 200 млрд рублей, рубль оказался под давлением. По данным министерства, ежедневный объём покупки иностранной валюты в последнем месяце года составит 12,7 млрд рублей. Андрей Люшин считает, что противовесом в сложившейся ситуации выступит нефть, таким образом эксперт прогнозирует валютный коридор в пределах 59—60 рублей за доллар. Долговые беглецы Официальные власти исключают возможность обвала нацвалюты в декабре и в течение всего 2018 года. Об этом ранее в интервью «Газете.Ru» рассказал министр экономического развития Максим Орешкин. По словам директора департамента денежно-кредитной политики Центробанка Игоря Дмитриева, регулятор также не видит серьёзных причин для роста волатильности рубля в ближайшее время. Однако главной угрозой для российской нацвалюты аналитики называют вероятный отток иностранного капитала из гособлигаций. По оценке ЦБ, доля нерезидентов в российском госдолге составляет 33,2%. Причина ухода инвестров с рынка ОФЗ может быть связана с новыми санкциями США. В то же время глава Центробанка Эльвира Набиуллина заявила о наличии у регулятора необходимого инструментария для противодействия подобным шокам. «Основной фактор, который влиял на рубль — это большой спрос со стороны нерезидентов. Возвращение интереса к валютам развивающихся государств объясняется тем, что большинство экономик этих стран пережили пик кризиса и сейчас находятся в стадии восстановления», — прокомментировал RT ситуацию с рублём в 2017 году ведущий аналитик «Открытие Private Banking» Андрей Шенк. Эксперт подчёркивает, что в пользу рубля играет разница между ставками американского Федрезерва и ЦБ РФ. Центральному банку удалось снизить инфляцию ниже целевого уровня (4%), но при этом регулятор придерживается умеренно-жёсткой монетарной политики и снижает ключевую ставку не самыми быстрыми темпами. Поэтому кэрри-трейд (стратегия, когда спекулянты берут займы в долларах и выдают кредиты в рублях) оказал сильное влияние и до сих пор продолжает поддерживать рубль. globallookpress.com © Anton Belitsky Обвала никто не ждёт Крупнейший коммерческий банк Дании Danske Bank прогнозирует укрепление российской нацвалюты до 52,50 рублей за доллар в 2018 году. Аналитики финансовой организации уверены в снижении зависимости рубля от цен на нефть. Российские эксперты также довольно оптимистичны в своих прогнозах. Главный стратег управляющей компании БКС Максим Шеин отметил в разговоре с RT, что российская нацвалюта будет оставаться в коридоре 58—62 рубля вплоть до второго квартала 2018 года. Во многом это произойдёт за счёт сильного профицита платёжного баланса — ситуации, когда поступления валюты в страну превышают её отток за рубеж. По предварительной оценке Центробанка, в январе — октябре 2017 года профицит платёжного баланса вырос до $28,9 млрд. «В 2018 году рубль останется под влиянием ряда факторов: цен на нефть, спроса на ОФЗ, объёмов сделок в рамках кэрри-трейд (которые будут сокращаться из-за уменьшения разницы в ставках ЦБ и ФРС США), и, конечно, курс будет зависеть от развития экономики России», — считает Сергей Козловский. По оценке Андрея Шенка, рубль будет укрепляться при сохранении нескольких условий. Прежде всего речь идёт о росте глобальных рынков, сохранении цены на нефть на уровне выше $60 за баррель и отсутствии геополитических шоков. «Тогда можно ожидать постоянный приток средств в рублёвые активы, причём не только в кэрри-трейд и ОФЗ, но и в российские акции. Это может поддержать спрос на российскую валюту и привести к укреплению. Но пока это очень оптимистичный сценарий», — заключил эксперт.