Прогноз: нефть определится с октябрьским трендом
После успешного сентября ценам на нефть предстоит определиться с октябрьским трендом. Пока аналитики спорят о том, окажется ли временным снижение, отмеченное в начале месяца. Подогреть цены способен отопительный сезон вкупе с геополитикой.
Коррекция + экспорт
Текущая неделя стартовала со снижения нефтяных цен. К 08.30 мск понедельника стоимость декабрьских фьючерсов на нефть марки Brent снизилась до $56,58 за баррель, а днем упала ниже планки в $55. Утром в минувшую пятницу фиксировался уровень $57,2 (против $56,43 неделей ранее). Тогда как в четверг нефтяные котировки превышали $58,40 за баррель.
Но уже во вторник утром цены упали до $55,9 за баррель Brent.
Таким образом, завершив прогнозировавшееся восхождение, рыночные графики развернулись в сторону понижения. И теперь аналитики дискутируют о том, окажется ли нисходящий вектор временным и обусловленным краткосрочными причинами, вроде коррекции прибылей после ценового взлета, а также ухудшения статистики по экспорту ОПЕК, или же речь идет о закреплении соответствующей тенденции?
Ответ на этот вопрос, в значительной мере, зависит от того, был ли упомянутый ценовой взлет эпизодическим явлением или же он обуславливался, скажем, если не достижением, то приближением к искомому балансу на нефтяном рынке.
“Не думаю, что разовый всплеск цен как-то влияет на баланс спроса и предложения: дальний участок фьючерсной кривой более релевантен для хеджирования издержек, и он не претерпел трансформаций”, - заметил, в этой связи, главный экономист “Росбанка” Евгений Кошелев. И уточнил, что рассчитывает увидеть коррекцию нефти до $55-56 за баррель в ближайшие недели - по мере публикации статистики по добыче и переработке в США.
Следует отметить, что на прошлой неделе, наряду с жесткой реакцией Багдада и соседних стран на результаты референдума в Иракском Курдистане, в ходе которого, при явке в 77%, 93% участников проголосовало за отделение от Ирака, также повышению нефтяных котировок поспособствовали данные Минэнерго США.
В соответствии с ними, коммерческие запасы нефти в стране за неделю, завершившуюся 22 сентября, снизились на 1,8 млн баррелей, до 471 млн баррелей. Тогда как аналитики прогнозировали их рост на 3,422 млн баррелей, до 476,222 млн баррелей.
Правда, в минувшую пятницу компания Baker Hughes сообщила, что за неделю, завершившуюся 29 сентября, число буровых установок в стране выросло на пять штук, до 940 штук. Ранее, по итогам рабочей недели, завершившейся 15 сентября, отмечалось сокращение числа установок на восемь штук, до 936. То есть, пока прежний уровень - в 944 штук, зафиксированный до предыдущего сокращения, не достигнут.
Сентябрь + октябрь
Тем не менее, полагает аналитик Global FX Сергей Мельников, было очевидно, что при повышении цен на "черное золото" сланцевики станут наращивать объемы добычи.
Данный фактор может оказаться одним из ключевых драйверов разворота с уровня $58 за баррель до отметки в районе $50 за баррель Brent. Количество буровых вышек будет расти, как и темпы добычи нефти в США. В результате увеличится предложение. Тогда как спрос по-прежнему находится на достаточно низком уровне.
Виной тому сокращение закупок нефти в Китае из-за замедления экономического роста, а также спрос на сырье в Европе, который оставляет желать лучшего, определил Мельников.
Впрочем, как констатировал руководитель дирекции финансовых рынков Уральского банка реконструкции и развития Владимир Зотов, несмотря на коррекцию, цены на нефть остаются вблизи многомесячных максимумов на фоне сохраняющегося оптимизма инвесторов относительно восстановления баланса на сырьевом рынке.
На этой неделе участникам рынка стоит обратить внимание на отчет Международного энергетического агентства о поставках нефти в США и недельную статистику по запасам от API и EIA, попутно продолжая отслеживать внешнеполитическую обстановку, оговорил Зотов. По его оценке, ожидаемый торговый диапазон сохранится в пределах $54,50-58,50 за баррель.
Стоит отметить, подчеркнул, в свою очередь, главный аналитик "Нордеа Банка" Денис Давыдов, что сентябрь оказался весьма позитивным месяцем для рынка нефти.
Контракты прибавили 8-9%в стоимости на фоне повышения прогнозов ОПЕК и МЭА по спросу на нефть на текущий и следующий годы, сигналов от ОПЕК+ о готовности при необходимости продлить соглашение о сокращении производства, а также роста напряженности на Ближнем Востоке.
Однако, развить успех нефтяным ценам будет не просто. По крайней мере, в ближайшее время они продолжат отступать от 2-летинх максимумов, достигнутых накануне. Тема ОПЕК+ уже “в рынке”, вопрос по Курдской автономией пока не обостряется, а в США наблюдается восстановление производства. Кроме того, из-за подросшего интереса к американскому доллару снижаются аппетиты к рисковым и сырьевым активам, перечислил Денисов.
Тем не менее, продолжил он, с учетом сохраняющейся геополитической напряженности на Ближнем Востоке и предстоящего отопительного сезона, можно рассчитывать на то, что цены на “черное золото” будут оставаться относительно высокими в среднесрочном периоде.
“Основными ориентирами в октябре на наш взгляд выступят уровни, на которые рынок вышел под влиянием фундаментальных факторов. По Brent - это отметки $54-57 за баррель”, - рассказал главный аналитик "Нордеа Банка". При этом он допустил вероятности нового всплеска напряженности вокруг Иракского Курдистана во второй половине октября, в преддверии президентских и парламентских выборов в автономии, запланированных на 1 ноября.
Курдистан + Каталония
Как напомнил старший научный сотрудник Центра арабских исследований Института востоковедения РАН Борис Долгов, страны региона, в которых также проживает курдское население, весьма жестко отреагировали на референдум в Иракском Курдистане.
Причем Ирак и Турция не ограничились словесными интервенциями, проведя военные маневры. Но поскольку руководство курдской автономии далее выступило с примирительными заявлениями о том, что не намерено незамедлительно добиться независимости и готово к диалогу, это помогло несколько снизить накал страстей в регионе.
И пока сохраняется возможность дальнейшего развития событий по наметившемуся руслу, без перехода к военному сценарию. Хотя многое будет зависеть и от позиции сопредельных государств и, в том числе, от развития ситуации в Сирии, где также имеется курдская диаспора, пояснил Долгов.
По его словам, в силу различия контекста и причин, курдский референдум нельзя поставить в один ряд с прошедшим в минувшее воскресенье плебисцитом в Каталонии. Хотя последний, вероятно, в ближайшее время отвлечет на себя внимание европейского сообщества, а также Соединенных Штатов, оказывающих определенную поддержку курдам, конкретизировал старший научный сотрудник Центра арабских исследований Института востоковедения РАН.
Между тем, в понедельник, объявив итоги референдума (в нем участвовало 42% избирателей, из которых 90% проголосовали “за“ независимость Каталонии), официальный представитель Барселонского правительства Жорди Туруль предположил, что власти Испании могут приостановить автономию региона, задействовав для этого ранее не использовавшуюся 155-ю статью конституции королевства.
Однако, как ответил профессор кафедры теории и истории права НИУ ВШЭ Александр Домрин, это лишь еще больше обострит обстановку подобно тому, как применение силы со стороны Мадрида подлило масла в огонь в день референдума. А поскольку правовые рамки данного мероприятия не вполне ясны, очевидно, сторонники идеи независимости будут трактовать полученные результаты в свою пользу, тогда как оппоненты продолжат ссылаться на их незаконность и не легитимность.
И, похоже, такая ситуация надолго.
Хотя можно надеяться, что перехода к силовому противостоянию удастся избежать и здесь. Вместе с тем, при всех различиях, проведение одного за другим референдумов в Курдистане и Каталонии способствует усилению общего эффекта. А в дальнейшем, в случае успеха, они могут послужить катализатором для других регионов, мечтающих о собственной независимости, допустил Домрин.