На росте нефтяных цен котировки российских суверенных евробондов отскочили вверх, - Александр Полютов,аналитик Промсвязьбанка

Рыночная вероятность повышения ставок ФРС в декабре продолжает удерживаться на повышенном уровне (63%). Нефть Brent в пятницу подорожала до 56,8 долл./барр. В результате, бенчмарк RUS’26 в цене вырос на 35 б.п. (YTM 3,86%), длинные евробонды RUS’42 и RUS’43 – на 43-56 б.п. (YTM 4,78%-4,84%), 30-летний RUS’47 – на 101 б.п. (YTM 5,08%). По 10- летним евробондам EM снижение доходности за последний день недели составило 3-5 б.п., по российским госбондам – на 5 б.п. Поздно вечером в пятницу агентство Fitch улучшило прогноз рейтинга РФ на Позитивный, подтвердив рейтинг «ВВВ-». Эксперты агентства отметили улучшения в экономике и бюджете страны, низкий уровень госдолга, хотя динамика показателей остается скромной. От Fitch у России единственный инвестиционный рейтинг из «большой тройки», поэтому, хотя событие позитивное, тем не менее, влияние на долговые инструменты, которые продолжительное время торгуются по доходности на уровне бондов инвестиционной категории, на наш взгляд, будет ограниченным. Сегодня UST-10 продолжает удерживаться 2,25%-2,26% годовых, геополитическая напряженность по КНДР сохраняется. На неделе запланированы многочисленные выступления представителей ФРС, в т.ч. главы регулятора Дж.Йеллен. В конце недели глава ФРБ Сан-Франциско Дж.Уильямс заявил, что «считает нормальным уровнем для ставки в США около 2,5%». Нельзя исключать, что многие представители ФРС, учитывая итоги заседания, могут начать активнее высказываться в поддержку еще одного повышения ставок в этом году. На этой неделе ожидается начало обсуждения налоговой реформы в Конгрессе, предложенной администрацией Д.Трампа. В случае прогресса в данном вопросе рост доходности базовых активов может продолжиться наряду с выступлениями представителей ФРС (UST-10 в район 2,3%-2,35%), если не будет очередного ухудшения ситуации в геополитике вокруг КНДР. Динамика российских евробондов будет во многом зависеть от поведения базовых активов, инерционный рост котировок может продолжиться.