Инфляция и ипотека: в 2018 году Россия получит новый драйвер экономического роста

Согласно прогнозам ведущих российских кредитных организаций ставки по ипотеке в России к концу года упадут ниже 10 процентов годовых, и это должно стать знаковым событием для нашей страны. Ипотека действительно снизится ниже 10 процентов И в этой связи возникает вопрос – насколько это событие является гарантированным в рамках постоянно меняющейся финансовой конъюнктуры в России, и каков вообще предел снижения ставок по ипотеке в условиях таргетированной цели инфляции в 4 процента годовых. Заместитель первого проректора РЭШ, профессор финансов Олег Шибанов в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» отметил, что ситуация говорит о том, что базовые ставки по ипотеке в России действительно не останутся на текущем уровне и будут снижаться ниже 10 процентов. «Вопрос о пределах этого снижения также крайне интересен – например, в рамках западных экономик при среднегодовой инфляции в 2 процента ставки на ипотеку в 5 процентов и даже ниже являются в этих странах стандартными. Соответственно, при наших 4 процентах среднегодовой инфляции базовые ставки на ту же ипотеку в 7-8 процентов годовых были бы нормальными», - заключает Шибанов. Другой вопрос, что ситуацию с инфляцией в России достаточно сложно прогнозировать, особенно на долгосрочный промежуток времени, учитывая постоянно меняющуюся ситуацию в экономике страны. Перспективы инфляции в России достаточно туманны Например, есть мнение, что Росстат считает инфляцию спорным образом, поскольку включает в свои расчеты совершенно разные товары. Например, продукты питания, которые граждане всегда покупают в первую очередь и где цены растут быстрее, чем в других сегментах потребительского спроса, и дорогостоящие товары вроде машин и холодильников, которые граждане покупают гораздо реже и где цены растут медленнее. В результате, здесь нужно ориентироваться не на официальную инфляцию, а на ключевую ставку Центробанка, которая в настоящий момент в России составляет 9 процентов годовых, и от которой зависит среднегодовой процент всех кредитов в нашей стране, включая и ипотеку. Важность этого вопроса подтверждает и предложение Центробанка по отнесению любой информации по ключевой ставке к «инсайду». «В этом плане существует большая неопределенность, и сейчас банковская система России не знает, будет ли в нашей стране всегда инфляция в 4 процента или, на самом деле, все опять взлетит обратно и ситуация здесь будет в районе 10-15 процентов. Мы же помним небольшой промежуток времени с 2011 по 2013 год, когда инфляция была в районе 6 с небольшим, но затем из-за известных событий пошла вверх и вернулась на уровень нулевых годов», - резюмирует Шибанов. Пока не ясно, как эта ситуация скажется на строительном секторе России Поэтому, как считает Олег Константинович, риски в России продолжают оставаться высокими, из-за чего банки закладывают их в размер кредитов, которые они затем предлагают российским потребителям. «Впрочем, ситуация сейчас лучше, чем в разгар последнего кризиса, поэтому банкам стоит начать привлекать новых клиентов путем снижения своих ставок. Этому способствует и увеличение ликвидности в российском банковском секторе», - констатирует Шибанов. Другой вопрос, непонятно, как это скажется на российском строительном секторе, который ряд экспертов называет одним из драйверов экономического роста в России. «На сегодня этот сектор выглядит несколько перепроизведенным, причем это касается, как первичного жилья, так и вторичного. Поэтому насколько радикально увеличится спрос на жилье со снижением банковских ставок – это вопрос сложный. Мы ведь понимаем, что доходы населения в нашей стране падали в течение очень продолжительного времени, которое составило 31 месяц из последних 33», - заключает Шибанов. Реальные располагаемые доходы в России будут расти Это важный показатель в этом вопросе, поскольку, если у граждан не будет денег, то они не будут брать долгосрочные кредиты и не будут покупать себе жилплощадь. «Из-за этого не стоит рассчитывать на то, что в случае снижения ставок на ипотеку сразу произойдет рывок на рынке недвижимости в России», - резюмирует Шибанов. Какой-то рост здесь, безусловно, будет, а снижение ставок, как замечает эксперт, поможет тем, кто уже купил квартиру или только раздумывает об этом, но параллельно с этими процессами идет история с расширением предложения – реновация в Москве тому явственный пример. «Поэтому непонятно, как все эти тенденции позволят нашей строительной отрасли увеличивать объемы производства и больше зарабатывать. Во всех подобных оценках необходимо быть осторожными, поскольку это на практике сложный и двоякий вопрос», - констатирует Шибанов. Скорее всего, здесь будет очень непросто, а сам процесс будет идти медленно, и это на деле подтверждает ситуация с реальными располагаемыми доходами населения. «В рамках этого показателя многое зависит от принципов расчетов, которые приняты в Росстате. Если мы возьмем реальный рост зарплаты, то здесь по сравнению с аналогичным периодом прошлого года имеется значительный прирост. В этом контексте интересным вопросом является падение реальных располагаемых доходов населения в России, и то, как их объясняет Росстат – путем падения доходов от предпринимательской деятельности в нашей стране», - заключает Шибанов. Впрочем, все данные, как считает эксперт, говорят о том, что во второй половине этого года в России начнется и рост показателя реальных располагаемых зарплат.