Одинаковая тенденция в нефти и долларе снижает волатильность в паре доллар-рубль, - Алексей Смывин,портфельный управляющий GL Asset Management

Последнее заседание ФРС подтвердило намерение американского регулятора уже в сентябре начать сворачивать стимулирующую программу и запустить продажу долгосрочных казначейских облигаций. С одной стороны, это привело к усилению давления на рынке облигаций – особенно чувствительны к этим заявлениям оказались 30-летние бонды, с другой стороны, опасаясь явного негативного тренда в данном консервативном инструменте, инвесторы вынуждены искать новые возможности для вложений, и на фоне явно перегретого фондового рынка большая часть спекулятивного капитала смотрит в сторону товаров. Основные группы металлов и нефть находятся в устойчивом восходящем тренде. Так фьючерс на нефть марки Brent устанавливает новый локальный максимум на уровне 52 долл. за баррель, открывая возможность для дальнейшего роста к отметке 55. Даже золото, которое считается традиционно одним из самых консервативных товарных инструментов, пробило значимое техническое сопротивления на уровне 1250 долл. за унцию, усилив тем образом позиции в рамках восходящей тенденции. Также заявление ФРС подстегивает интерес к доллару, который дорожает почти ко всем валютам. И здесь складывается интересная ситуация вокруг рубля: одинаковая тенденция в нефти и долларе компенсируют друг друга, резко снижая волатильность в паре доллар-рубль. В связи с этим мы сохраняем наш прогноз на следующую неделю, связанный с дальней консолидацией пары в диапазоне 59-61. В целом, ориентируясь на общее настроение крупных игроков, можно ожидать негативной коррекции на американском рынке, но в период отчетности начало негативного тренда скорее всего будет нивелировано высокой волатильностью отдельных акций.